最大的etf风险

对于交易所交易基金（ETF）的伟大程度，人们很容易就会陷入炒作之中。然而，它们仍然面临着许多与股票和共同基金相同的风险，另外还有一些etf特有的风险。下面我们来看看ETF的“细则”。...

对于交易所交易基金（ETF）的伟大程度，人们很容易就会陷入炒作之中。然而，它们仍然面临着许多与股票和共同基金相同的风险，另外还有一些etf特有的风险。下面我们来看看ETF的“细则”。

税收风险

税收效率是ETF最受推崇的优势之一。尽管某些ETF（如美国股票指数ETF）具有很高的税收效率，但许多其他类型的ETF却没有。事实上，不了解你所投资的ETF的税务含义，可能会以一张比预期更大的税单的形式让人大吃一惊。

etf通过与授权参与者（AP）进行实物交易创造税收效率。ETF的管理人不需要像在共同基金中那样**股票来弥补赎回，而是用ETF单位交换基金中的实际股票。这就造成了这样一种情况：股票的资本收益实际上是由***而不是基金支付的。因此，您将不会在年底收到资本收益分配。

然而，一旦你离开指数ETF，就有可能发生更多的税收问题。例如，积极管理的etf可能不会通过实物交易进行全部抛售。它们实际上会产生资本收益，然后需要分配给基金持有人。

如果ETF是国际品种，它可能没有能力进行实物交易。一些国家不允许实物赎回，因此产生了资本收益问题。

如果ETF使用衍生品来实现其目标，那么就会出现资本收益分配。你不能用实物交换这类工具，所以必须在正规市场上买卖。通常使用衍生工具的基金是杠杆基金和反向基金。

最后，大宗商品etf的税务含义因基金结构的不同而大不相同。有三种类型的基金结构，包括：授予人信托、有限合伙企业（LP）和交易所买卖票据（ETN）。每种结构都有不同的税收规则。例如，如果你在一个贵金属的授予人信托中，你被征税就好像它是一个收藏品一样。

值得注意的是，ETF投资者需要关注ETF的投资对象、投资地点以及实际基金的结构。如果您对税务影响有疑问，请咨询您的税务顾问。

投资ETF最有利的一个方面是，你可以像买股票一样购买它。然而，这也产生了许多风险，可能会损害你的投资回报。

首先，它可以改变你从投资者到积极交易者的心态。一旦你开始尝试为市场计时或选择下一个热门行业，你很容易陷入常规交易。定期交易会增加投资组合的成本，从而消除etf的一个好处，即低费用。

此外，定期交易，以尝试和时间的市场是真的很难做到成功。即使是有报酬的基金经理每年也很难做到这一点，因为大多数基金经理都没有跑赢指数。虽然你可能会赚钱，但你会更进一步坚持指数ETF，而不是交易它。

最后，再加上那些过剩的交易负面因素，你会使自己面临更大的流动性风险。并非所有etf都拥有庞大的资产基础或高交易量。如果你发现自己所在的基金买卖价差大，成交量低，那么你在平仓时可能会遇到问题。如果你不能及时退出基金，定价效率低下可能会让你损失更多的钱，甚至招致更大的损失。

etf经常被用来分散被动的投资组合策略，但情况并非总是如此。任何投资组合都会带来许多类型的风险，从市场风险到政治风险再到商业风险。随着专业ETF的广泛可用性，很容易增加您在所有领域的风险，从而增加您的投资组合的整体风险。

每增加一只单一国家基金，都会增加政治和流动性风险。如果你买入杠杆ETF，你就放大了如果投资下降，你将损失多少。你也可以很快地把你的资产配置和你做的每一笔额外交易搞砸，从而增加你的整体市场风险。

通过能够与许多利基产品交易etf，你很容易忘记花时间来确保你的投资组合没有太大风险。当市场下跌时，你会发现这一点，而那时你又没有什么办法来修复它。

虽然一般投资者很少考虑跟踪错误，但跟踪错误可能会对投资者的回报产生意想不到的重大影响。在投资之前，调查任何ETF指数基金的这一方面是很重要的。

ETF指数基金的目标是跟踪特定的市场指数，通常称为基金的目标指数。指数型基金和目标指数之间的收益差异称为基金跟踪误差。

大多数时候，指数基金的跟踪误差很小，也许只有十分之几。然而，多种因素有时会合谋，导致指数基金与其目标指数之间出现几个百分点的差距。为了避免这样一个不受欢迎的惊喜，指数投资者应该了解这些缺口是如何形成的。

一些分析师担心的一个风险可能即将出现，那就是绝大多数投资转向利用etf进行被动指数化投资。如果大多数投资者持有etf，而不交易etf中的个股，那么对构成etf和指数的个股进行价格发现的效率可能会较低。在最坏的情况下，如果每个人都只持有etf，那么就没有人可以给成份股定价，因此市场就会崩溃。

etf之所以如此受欢迎，是因为它们提供了许多优势。不过，投资者必须记住，他们并非没有风险。了解风险并围绕风险制定计划，这样你就可以充分利用ETF的优势。