灰色騎士

灰騎士一詞是指一方提出了更高的報價比白騎士在收購企圖。灰騎士通常在白騎士提出收購要約後主動提出收購要約。儘管灰騎士可能純粹為了自己的經濟利益而出價，但它往往比黑騎士支援的敵意收購要友好得多。...

什麼是灰色騎士(a gray knight)？

灰騎士一詞是指一方提出了更高的報價比白騎士在收購企圖。灰騎士通常在白騎士提出收購要約後主動提出收購要約。儘管灰騎士可能純粹為了自己的經濟利益而出價，但它往往比黑騎士支援的敵意收購要友好得多。

關鍵要點

一個灰色騎士是一方出價超過一個白色騎士在收購出價。
灰騎士提出的條件往往是不請自來的。
儘管純粹出於自身的經濟利益，灰騎士通常被認為比敵對的黑騎士更友好。
灰騎士被視為盤旋的禿鷲，因為他們等待交易失敗，然後俯衝進來談判。

瞭解灰騎士

收購是企業界的一個重要組成部分。大公司常常收購小公司，以擴大市場，獲得新的財產或技術，進入外國，或消除競爭，都是為了自己的經濟利益。

想要被收購的小公司通常會發出邀請要約。這意味著他們歡迎其他公司的報價。這些收購通常是友好的，目標公司與潛在的收購者坐到談判桌前，達成交易。

不想被收購的小公司會受到那些主動出價的實體的敵意收購。這些公司試圖在未得到董事會批准的情況下奪取目標公司的控制權。他們可以透過在公開市場上購買目標公司的股票、試圖迫使代理權之爭或發行收購要約來實現這一目的。

收購公司可以採取不同的形式，因此有不同的名稱。未經請求的收購企圖通常由被稱為黑騎士的敵對方領導。一家公司可能會考慮另一方所謂的白騎士也被稱為目標的拯救恩典提供。透過這樣做，目標可以接受白騎士主動提出的報價，以防止被黑騎士接管。不過，還有一位騎士也可能會來到談判桌上出價。

等待交易失敗給了灰騎士一個優勢，因為他們接近目標公司的報價不太優惠。

灰騎士就像盤旋的禿鷲。他們等待併購交易出現問題或失敗，然後才越過終點線。透過這樣做，他們創造了一種情況，使灰色騎士在一個良好的談判地位與潛在的目標。他們可能會出價超過一個白人騎士或提出一個不太優惠的報價，利用這一事實，即目標公司認為他們是一個友好的選擇，而不是一個敵對的黑人騎士。但是一個灰色騎士可能並不總是透露自己的真實意圖，這往往只是出於自己的經濟需要。

灰色騎士vs.白色騎士vs.黑色騎士vs.黃色騎士

一個灰色騎士可能進入一個敵對的收購企圖後，黑白騎士已經提出了他們的報價。如上所述，黑騎士是透過試圖控制目標公司發起敵意收購的一方。目標可能會嘗試啟動一道防線，比如毒丸、金色降落傘或金色握手，以阻止黑騎士完成收購。

白騎士參與敵意收購，但通常被視為比黑騎士更友好的一方。儘管目標公司可能不想被接管，但他們可能會與白騎士合作，以防黑騎士被攻陷。一個白騎士可能與其目標公司合作，以保持其核心業務在一起，或制定出更合適的收購條款之間的兩家公司。

另一方面，黃色騎士是一個實體，它參與了一個敵意收購交易，但出於各種原因決定退出。在很大程度上，黃色騎士放棄了收購計劃，因為與交易相關的成本。相反，它可能會決定提出其他類似於與目標公司在同等水平上合併的方案。因此，黃色騎士本質上是一個敵對的一方，變得友好。

發表於 2021-06-07 09:41
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分類：金融

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