首席交易員

首席交易員是交易業務的經理，負責該業務的頭寸、風險以及最終的盈利能力。在註冊證券公司中，首席交易員監督其許可權內的所有交易員和其他人員，也可以自行交易。最值得註意的是，首席交易員負責確保參與交易操作的每位員工（即不僅僅是交易員）都遵守監管和內部規定。首席交易員也可以被稱為“交易主管”...

什麼是首席交易員(a head trader)？

首席交易員是交易業務的經理，負責該業務的頭寸、風險以及最終的盈利能力。在註冊證券公司中，首席交易員監督其許可權內的所有交易員和其他人員，也可以自行交易。最值得註意的是，首席交易員負責確保參與交易操作的每位員工（即不僅僅是交易員）都遵守監管和內部規定。首席交易員也可以被稱為“交易主管”

關鍵要點

首席交易員是交易業務的經理，負責該業務的頭寸、風險以及最終的盈利能力。
首席交易員可以向首席投資官或投資組合經理報告，併在滿足和執行個別交易請求方面發揮關鍵作用。
首席交易員應該是公司中對市場和交易架構/環境最瞭解的人之一。

瞭解首席交易員

證券經營中負有監管和/或批准責任的首席交易員必須是註冊委託人，即必須持有所有基本證券許可證，並持有下列證書之一：

系列4：註冊選項校長考試（OP）
系列9和10：普通證券銷售主管考試
系列23：普通證券校長考試-銷售主管（GP）
系列24：普通證券校長考試（GP）
第51輯：市政基金證券有限公司校長考試
第53輯：市政證券校長考試（MP）

具體的主要考試要求取決於首席交易員的責任。在小公司，可能只有一個或兩個首席交易員，但在大公司，可以有許多首席交易員，每個人負責一個特定的市場。例如，市政證券的首席交易員至少要有53系列牌照。不同的許可證適用於期貨和商品交易業務。例如，註冊的期權委託人將持有Series 4許可證。

首席交易員職位描述

在許多環境中，如財富管理公司或基金經理，首席交易員可能向首席投資官和營運長報告，併在滿足和執行個別交易請求方面發揮關鍵作用。首席交易員還可能負責與外部經紀人和託管人建立和維持關係。首席交易員應該是公司中對市場和交易架構/環境最瞭解的人之一。一些特定的首席交易員工作職責可能包括：

從交易開始到交易後分析的交易管理，包括建築交易、交易前分析、執行和結算。
確保遵守法規和最佳執行政策。
設計交易架構、交易政策和程式，以及經紀人評估和交易記錄儲存。
協助投資組合經理完成再平衡和資產配置任務。

首席交易員職位演變

隨著快速變化的法規改變了首席交易員的日常職責，他們的角色已從積極交易轉向更多的合規和監管角色。特別是在歐洲，MiFIDⅡ的監管正在將首席交易員的日常工作重點從交易轉向市場結構和監管變化，而不是跟上市場的動向。雖然成為一名經驗豐富的交易專家對成為首席交易員至關重要，但現在的角色可能只允許很少的時間實際交易證券。

首席交易員訂單執行示例

假設一個中型對沖基金的首席交易員收到了投資組合經理的股票指令。命令是以“最佳方式”購買10萬股ABC股票。由於首席交易員知道ABC股票交易量很小，平均每天交易15萬股，因此他們決定將5萬股股票放在暗池中購買，以免影響股價。從這裡，他們還可以看看交易商對股票的興趣，看看是否有一個自然賣方可用。這筆交易將是一筆交叉交易。

因為首席交易員熟悉ABC股票的交易方式，他們知道在機器中處理訂單不是最好的辦法，因為訂單太大了。瞭解這些資訊對最佳執行至關重要，而且需要多年的經驗。