什么是首席交易员(a head trader)？

首席交易员是交易业务的经理，负责该业务的头寸、风险以及最终的盈利能力。在注册证券公司中，首席交易员监督其权限内的所有交易员和其他人员，也可以自行交易。最值得注意的是，首席交易员负责确保参与交易操作的每位员工（即不仅仅是交易员）都遵守监管和内部规定。首席交易员也可以被称为“交易主管”

关键要点

• 首席交易员是交易业务的经理，负责该业务的头寸、风险以及最终的盈利能力。
• 首席交易员可以向首席投资官或投资组合经理报告，并在满足和执行个别交易请求方面发挥关键作用。
• 首席交易员应该是公司中对市场和交易架构/环境最了解的人之一。

了解首席交易员

证券经营中负有监管和/或批准责任的首席交易员必须是注册委托人，即必须持有所有基本证券许可证，并持有下列证书之一：

• 系列4：注册选项校长考试（OP）
• 系列9和10：普通证券销售主管考试
• 系列23：普通证券校长考试-销售主管（GP）
• 系列24：普通证券校长考试（GP）
• 第51辑：市政基金证券有限公司校长考试
• 第53辑：市政证券校长考试（MP）

具体的主要考试要求取决于首席交易员的责任。在小公司，可能只有一个或两个首席交易员，但在大公司，可以有许多首席交易员，每个人负责一个特定的市场。例如，市政证券的首席交易员至少要有53系列牌照。 不同的许可证适用于期货和商品交易业务。例如，注册的期权委托人将持有Series 4许可证。

首席交易员职位描述

在许多环境中，如财富管理公司或基金经理，首席交易员可能向首席投资官和首席运营官报告，并在满足和执行个别交易请求方面发挥关键作用。首席交易员还可能负责与外部经纪人和托管人建立和维持关系。首席交易员应该是公司中对市场和交易架构/环境最了解的人之一。一些特定的首席交易员工作职责可能包括：

• 从交易开始到交易后分析的交易管理，包括建筑交易、交易前分析、执行和结算。
• 确保遵守法规和最佳执行政策。
• 设计交易架构、交易政策和程序，以及经纪人评估和交易记录保存。
• 协助投资组合经理完成再平衡和资产配置任务。

首席交易员职位演变

随着快速变化的法规改变了首席交易员的日常职责，他们的角色已从积极交易转向更多的合规和监管角色。特别是在欧洲，MiFIDⅡ的监管正在将首席交易员的日常工作重点从交易转向市场结构和监管变化，而不是跟上市场的动向。 虽然成为一名经验丰富的交易专家对成为首席交易员至关重要，但现在的角色可能只允许很少的时间实际交易证券。

首席交易员订单执行示例

假设一个中型对冲基金的首席交易员收到了投资组合经理的股票指令。命令是以“最佳方式”购买10万股ABC股票。由于首席交易员知道ABC股票交易量很小，平均每天交易15万股，因此他们决定将5万股股票放在暗池中购买，以免影响股价。从这里，他们还可以看看交易商对股票的兴趣，看看是否有一个自然卖方可用。这笔交易将是一笔交叉交易。

因为首席交易员熟悉ABC股票的交易方式，他们知道在机器中处理订单不是最好的办法，因为订单太大了。了解这些信息对最佳执行至关重要，而且需要多年的经验。