共同基金與etf：有什麼區別？

共同基金和交易所交易基金（etf）有很多共同點。這兩種型別的基金都由許多不同的資產組合而成，是投資者進行多樣化投資的一種常見方式。不過，在管理方式上存在著關鍵的差異。etf可以像股票一樣進行交易，而共同基金只能在每個交易日結束時根據計算出的價格進行購買。共同基金也受到積極管理，這意味著基金經理要決定如何在基金中分配資產。另一方面，etf通常是被動管理的，更簡單地基於特定的市場指數。...

共同基金與etf：概述

根據投資公司研究所（Investment Company Institute）的資料，截至2018年12月，共有8059只共同基金，總資產為17.71萬億美元。而ICI對ETF的研究報告顯示，同期共有1988只ETF，總資產為3.37萬億美元。

關鍵要點

共同基金通常被積極管理，在基金內買賣資產，試圖跑贏市場，幫助投資者獲利。
etf大多是被動管理的，因為它們通常跟蹤特定的市場指數；它們可以像股票一樣買賣。
與etf相比，共同基金的費用和費用比率往往更高，這在一定程度上反映了積極管理的成本更高。
共同基金要麼是開放式的，要麼是投資者和基金之間的交易，可獲得的股票數量是無限的；或封閉式基金髮行一定數量的股票，而不考慮投資者的需求。
這三種etf是交易所交易的開放式指數共同基金、單位投資信託基金和授予人信託基金。

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共同基金Vs ETF

共同基金

共同基金通常比etf有更高的最低投資要求。這些最低限額可能因基金型別和公司而異。例如，Vanguard 500指數投資者基金的最低投資額為3000美元，而美國基金提供的美國成長基金的初始存款額為250美元。

許多共同基金都是由一個基金經理或團隊積極管理的，他們決定在該基金內買賣股票或其他證券，以便戰勝市場，幫助投資者獲利。這些資金通常成本較高，因為它們需要更多的時間、精力和人力。

共同基金的買賣直接發生在投資者和基金之間。在確定資產凈值（NAV）的營業日結束前，基金價格不確定。

兩種共同基金

共同基金有兩種法定分類：

開放式基金。這些基金在數量和管理資產方面主導著共同基金市場。對於開放式基金，基金份額的買賣直接在投資者和基金公司之間進行。基金可以發行的股票數量沒有限制。因此，隨著越來越多的投資者買入該基金，就會發行更多的股票。聯邦法規要求每日進行估值過程，稱為按市值計價，隨後調整基金的每股價格，以反映投資組合（資產）價值的變化。個人股份的價值不受已發行股份數量的影響。
封閉式基金。隨著投資者需求的增長，這些基金只發行特定數量的股票，不發行新股。價格不是由基金的資產凈值（NAV）決定的但受投資者需求驅動。購買股票的價格通常高於或低於資產凈值。

在決定這兩種投資選擇是否適合您的投資組合以及如何適合您的投資組合之前，考慮這兩種投資選擇的不同費用結構和稅務影響是很重要的。

交易所買賣基金

etf的入門級投資成本遠低於一股股票的成本，加上手續費或佣金。ETF是由機構投資者大量建立或贖回的，投資者之間的股票交易就像股票一樣。與股票一樣，etf也可以賣空。這些條款對交易員和投機者很重要，但對長期投資者來說興趣不大。但由於etf是由市場連續定價的，因此有可能以真實資產凈值以外的價格進行交易，這可能會帶來套利機會。

etf為投資者提供稅收優惠。作為被動管理的投資組合，etf（和指數基金）實現的資本收益往往少於主動管理的共同基金。

由於etf的建立和贖回方式，etf比共同基金更具稅收效率。

共同基金vs.etf示例

例如，假設一位投資者從傳統的標準普爾500指數（s&P500）基金贖回50000美元。為了支付投資者，基金必須賣出價值5萬美元的股票。如果賣出升值的股票為投資者騰出現金，基金將獲得資本收益，併在年底前分配給股東。因此，股東需要為基金內的營業額繳納稅款。如果ETF股東希望贖回50000美元，ETF不會**投資組閤中的任何股票。相反，它向股東提供“實物贖回”，這限制了支付資本利得的可能性。

三種etf

ETF有三種法定分類：

交易所交易的開放式指數共同基金。該基金是根據美國證券交易委員會1940年的《投資公司法》註冊的，根據該法，股息在收到當日進行再投資，並每季度以現金支付給股東。允許證券借貸，基金可以使用衍生工具。
交易所交易單位投資信託基金（UIT）。交易所交易的UIT也受1940年《投資公司法》的約束，但這些UIT必須嘗試完全複製其特定指數，將單一發行的投資限制在25%或以下，併為多元化和非多元化基金設定額外的權重限制。 UIT不會自動將股息再投資，而是按季度支付現金股息。這種結構的一些例子包括qqq和陶氏鑽石（DIA）。
交易所交易授予人信託。這類ETF與封閉式基金極為相似，但投資者擁有ETF所投資公司的基礎股票。這包括擁有作為股東的投票權。不過，該基金的構成沒有改變。股息不是再投資，而是直接支付給股東。投資者必須交易100股。控股公司存託憑證（HOLDRs）就是這類ETF的一個例子。