(註:本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。)
根據最近的期權交易,先進微裝置公司(AMD)的股票到明年初可能會上漲15%以上。如果出現這種情況,該股可能會升至10多年前的水平。在這一看漲押註之際,市場樂觀地認為,該公司未來兩年能夠繼續實現強勁的盈利和收入增長。
過去一年,AMD的股價一直處於過山車行情,並一度落後於標普;普氏500指數上漲了近40個百分點,但現在股價表現優於指數,該指數比標準普爾500指數上漲了20%;500指數僅上漲13.7%。交易員預計,這種“拉鋸戰”將繼續下去,價格可能出現大幅波動。此外,看漲期權押註儘管該股的技術設定疲軟,但看漲動力使該股和成交量水平在最近幾周穩步下降(另見:AMD股價下跌11%,儘管交易員看漲押註。)
由YCharts提供的AMD資料
期權交易員押註該股股價將較目前的16.80美元上漲15%以上。以17美元的行權價計算,對AMD股票將在1月17日到期前上漲的押註超過了對該股將下跌約2比1的押註,有近3萬份未平倉買入合約。由於17美元的買入價為每份合約2.50美元,AMD的股價需要漲至19.50美元或更高,這樣買入價即使持有至到期,也能實現盈虧平衡。
一組交易員甚至押註,根據1月中旬20美元的執行價通知,該股可能上漲27%以上,至21.50美元。
令人吃驚的是期權交易者對股票定價的波動程度。多頭多空選擇權策略意味著該股將從17美元的執行價上漲或下跌約29%,交易區間為12.10美元至21.90美元。
AMD PE比率(前1y)資料由YCharts提供
分析師預測,未來兩年,AMD的盈利將大幅增長,2019年和2020年的盈利將攀升30%或以上。但與其他晶片**商相比,最令AMD擔憂的可能是其高昂的股價:AMD目前的股價為2019年盈利預期的28倍。
AMD年度EPS估計資料
AMD前景看好之際,該業務的基本面前景繼續走強。但要讓交易員的樂觀情緒得到證實,該公司需要做的不僅僅是交付。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司(Mott Capital Management LLC)的創始人,註冊投資顧問,也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途,並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險,除非另有說明,否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前,請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求,顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
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