選擇何時賣出股票可能是一項困難的任務。對於大多數交易者來說，很難將他們的情緒與交易分開，當他們考慮拋售股票時，影響交易者的兩種人類情緒是貪婪和恐懼。交易者害怕失去或不能最大化利潤潛力。然而，管理這些情緒的能力是成為成功交易者的關鍵。

例如，當一隻股票上漲了10%到20%時，許多投資者不會賣出，因為他們不想錯過更多的回報，如果股票飛上月球。這是貪婪的結果，是他們希望自己挑選的股票能成為大贏家。另一方面，如果股價下跌10%至20%，絕大多數投資者仍然不會賣出，因為他們不願意在股價大幅反彈時實現虧損。還有一種擔心是，如果股市反彈，他們可能會後悔自己的行為。

那麼，你應該什麼時候賣出你的股票？這是投資者一直在努力解決的一個根本問題。幸運的是，有一些常用的方法可以幫助投資者使過程盡可能有條不紊，並消除決策中的任何情緒。這些方法是估值水平賣出、機會成本賣出、惡化的基本面賣出、成本下降和成本上升賣出以及目標價格賣出。

關鍵要點

• 管理恐懼和貪婪是成為成功投資者的關鍵。
• 投資者應盡可能有條不紊，從決策中去除任何情緒。
• 在估值水平賣出策略中，投資者在股票達到某個估值目標或區間後賣出。
• 低成本賣出策略是一種基於規則的方法，根據投資者願意損失的金額（即百分比）觸發賣出。

估值水平賣出

第一種銷售類別稱為估價水平銷售法。在估值水平賣出策略中，一旦股票達到某個估值目標或區間，投資者就會賣出股票。許多估值指標可以作為基礎，但一些常見的指標是市盈率（P/E）、市盈率（P/B）和市盈率（P/S）。這種方法在購買低估股票的價值投資者中很流行。當股票估值過高時，這些相同的估值指標可以作為賣出的訊號。

作為這種方法的一個例子，假設一個投資者持有沃爾瑪（Walmart）的股票，當市盈率約為收益的13倍時，他們購買了該股票。交易員檢視沃爾瑪股票的歷史估值，發現五年平均市盈率為15.8。由此，交易員可以決定將15.8倍收益的估值賣出目標作為固定賣出訊號。

機會成本銷售

另一種策略稱為機會成本銷售法。在這種方法中，投資者擁有一個股票投資組合，當出現更好的機會時賣出一隻股票。這就需要對他們的投資組合和潛在的新增股票進行持續的監控、研究和分析。一旦確定了一個更好的潛在投資，投資者就可以減少或消除當前持有的頭寸，這種頭寸在風險調整後的回報率基礎上預計不會像新股那樣好。

惡化的基本面拋售

如果公司財務報表中的某些基本面低於某個水平，則惡化的基本面**法將觸發股票**。這種銷售策略類似於機會成本銷售，因為使用前一種策略銷售的股票可能以某種方式惡化。當根據惡化的基本面做**出決定時，許多交易員將主要關註資產負債表，並額外強調流動性和覆蓋率。

例如，假設一位投資者擁有一家公用事業公司的股票，該公司支付的股息相對較高且一致。投資者持有這隻股票主要是因為它的相對安全性和股息率。此外，當投資者購買該股票時，其債務股本比（D/E）約為1.0，流動比率約為1.4。

在這種情況下，可以建立一個交易規則，這樣如果D/E比率上升到1.50以上，或者如果流動比率下降到1.0以下，投資者就可以賣出股票。如果公司的基本面惡化到這樣的水平，從而威脅到股息和安全，這種策略將向投資者發出**股票的訊號。

降低成本，提高銷售成本

低成本賣出策略是另一種基於規則的方法，它根據投資者願意損失的金額（即百分比）觸發賣出。例如，當投資者購買一隻股票時，他們可能會決定，如果該股票從他們購買的地方下跌10%，他們就會賣出它。

與成本下降策略類似，如果股票上漲一定比例，成本上升策略將觸發股票拋售。成本下降法和成本上升法都是透過限制損失（止損）或鎖定一定數額的利潤（獲利）來保護投資者本金的策略。這種方法的關鍵是選擇適當的百分比，透過考慮股票的歷史波動性和投資者願意損失的金額來觸發拋售。

目標售價

目標價格賣出法使用特定的股票價值來觸發賣出。這是投資者賣出股票最廣泛使用的方式之一，止損單在交易員和投資者中都很受歡迎就是明證。投資者使用的共同目標價格通常基於估值模型輸出，如貼現現金流模型。許多交易者將目標價賣出建立在任意整數或支撐阻力位的基礎上，但這些方法不如其他基於基本面的方法合理。

底線

作為一個投資者，學會接受投資的損失是最困難的事情之一。通常，讓投資者成功的不僅僅是他們選擇成功股票的能力，還有他們在正確的時間賣出股票的能力。這些常用的方法可以幫助投資者決定何時賣出股票。