指數投資是一種策略，包括圍繞股指、基準或市場平均水平建立投資組合。其想法是，由於大多數基金經理的表現都無法超越市場，因此投資多元化投資組合的最佳方式是跟蹤標普500指數等指數，同時儘量減少成本和費用。指數投資通常是被動投資的同義詞，但有一些人認為普通投資者應該完全避開指數基金，原因有很多。以下是其中的五個原因。

關鍵要點

• 指數投資是一種流行的投資策略，但也有一些投資者可能希望避開指數基金的原因。
• 雖然指數可能成本低且多樣化，但它們妨礙了在其他地方抓住機會。
• 此外，當投資者對股指基金有大量敞口時，指數並不能保護投資者免受市場調整和崩潰的影響。

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迴避指數基金的五大理由

1.缺乏下行保護

從長遠來看，股票市場已被證明是一項巨大的投資，但多年來，它經歷了相當多的坎坷和挫傷。投資於指數基金，比如跟蹤標普500指數的基金，會在市場表現良好時給你帶來上漲，但也會讓你完全容易受到下跌的影響。

對股指基金有大量敞口的投資者可以選擇做空標準普爾500指數來對沖指數敞口；p500期貨合約，或者購買一個針對指數的看跌期權，但由於這些合約的走勢完全相反，將它們結合使用可能會破壞投資目的（這是一種盈虧平衡策略）。在大多數情況下，對沖只是暫時的解決辦法。

2.反應能力不足

指數投資不允許有利的行為。如果一隻股票被高估了，它實際上在指數中的權重就會增加。不幸的是，這正是精明的投資者想要降低其投資組合對該股票的敞口的時候。因此，即使你對一隻股票的估值過高或過低有一個清晰的認識，如果你僅僅透過一個指數進行投資，你也無法根據這一認識採取行動。

3.不控制持股

指數是由投資組合設定的。如果投資者購買指數基金，他們對投資組閤中的個人持股沒有控制權。你可能有一些你喜歡並想擁有的公司，比如你最喜歡的銀行或食品公司，你已經研究過並想購買。同樣，在日常生活中，你可能會有這樣的經歷：你認為一家公司比另一家好得多；也許它有更好的品牌、管理或****。因此，您可能希望專門投資於該公司，而不是投資於其同行。

同時，由於道德或其他個人原因，你可能會對其他公司產生不良情緒。例如，您可能對公司對待環境或生產產品的方式有問題。你的投資組合可以透過增加你喜歡的特定股票來增加，但指數部分的組成部分卻不在你的掌控之中。

4.對不同策略的接觸有限

投資者成功運用了無數策略；不幸的是，購買一個指數的市場可能不會讓你獲得很多這些好的想法和策略。有時，投資策略可以結合起來，為投資者提供更好的風險調整回報。指數投資可以讓你多樣化，但也可以用30只股票來實現，而不是標準普爾500只股票；p500指數將跟蹤。

如果你進行研究，你可能會找到最好的價值股，最好的成長股和其他策略的最佳股票。在你做了研究之後，你可以把它們組合成一個更小、更有針對性的投資組合。你可以為自己提供一個比整體市場更好的投資組合，或者一個更適合你個人目標和風險承受能力的投資組合。

5.降低個人滿意度

最後，投資可能令人擔憂，壓力很大，尤其是在市場動蕩時期。選擇某些股票可能會讓你不停地檢查報價，也可能讓你在晚上睡不著覺，但這些情況並不能透過投資指數來避免。你仍然會發現自己不斷檢查市場表現如何，並對經濟形勢感到擔憂。最重要的是，你將失去滿意和興奮作出良好的投資和成功與你的錢。

底線

有贊成和反對積極管理的研究。許多經理人的表現比他們的比較基準差，但這並不能改變這樣一個事實，即有一些出色的經理人經常跑贏大盤。如果你想從廣泛的經濟角度來看，指數投資是有好處的，但有很多原因說明指數投資並不總是實現個人投資目標的最佳途徑。