指数投资是一种策略,包括围绕股指、基准或市场平均水平创建投资组合。其想法是,由于大多数基金经理的表现都无法超越市场,因此投资多元化投资组合的最佳方式是跟踪标普500指数等指数,同时尽量减少成本和费用。指数投资通常是被动投资的同义词,但有一些人认为普通投资者应该完全避开指数基金,原因有很多。以下是其中的五个原因。
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从长远来看,股票市场已被证明是一项巨大的投资,但多年来,它经历了相当多的坎坷和挫伤。投资于指数基金,比如跟踪标普500指数的基金,会在市场表现良好时给你带来上涨,但也会让你完全容易受到下跌的影响。
对股指基金有大量敞口的投资者可以选择做空标准普尔500指数来对冲指数敞口;p500期货合约,或者购买一个针对指数的看跌期权,但由于这些合约的走势完全相反,将它们结合使用可能会破坏投资目的(这是一种盈亏平衡策略)。在大多数情况下,对冲只是暂时的解决办法。
指数投资不允许有利的行为。如果一只股票被高估了,它实际上在指数中的权重就会增加。不幸的是,这正是精明的投资者想要降低其投资组合对该股票的敞口的时候。因此,即使你对一只股票的估值过高或过低有一个清晰的认识,如果你仅仅通过一个指数进行投资,你也无法根据这一认识采取行动。
指数是由投资组合设定的。如果投资者购买指数基金,他们对投资组合中的个人持股没有控制权。你可能有一些你喜欢并想拥有的公司,比如你最喜欢的银行或食品公司,你已经研究过并想购买。同样,在日常生活中,你可能会有这样的经历:你认为一家公司比另一家好得多;也许它有更好的品牌、管理或****。因此,您可能希望专门投资于该公司,而不是投资于其同行。
同时,由于道德或其他个人原因,你可能会对其他公司产生不良情绪。例如,您可能对公司对待环境或生产产品的方式有问题。你的投资组合可以通过增加你喜欢的特定股票来增加,但指数部分的组成部分却不在你的掌控之中。
投资者成功运用了无数策略;不幸的是,购买一个指数的市场可能不会让你获得很多这些好的想法和策略。有时,投资策略可以结合起来,为投资者提供更好的风险调整回报。指数投资可以让你多样化,但也可以用30只股票来实现,而不是标准普尔500只股票;p500指数将跟踪。
如果你进行研究,你可能会找到最好的价值股,最好的成长股和其他策略的最佳股票。在你做了研究之后,你可以把它们组合成一个更小、更有针对性的投资组合。你可以为自己提供一个比整体市场更好的投资组合,或者一个更适合你个人目标和风险承受能力的投资组合。
最后,投资可能令人担忧,压力很大,尤其是在市场动荡时期。选择某些股票可能会让你不停地检查报价,也可能让你在晚上睡不着觉,但这些情况并不能通过投资指数来避免。你仍然会发现自己不断检查市场表现如何,并对经济形势感到担忧。最重要的是,你将失去满意和兴奋作出良好的投资和成功与你的钱。
有赞成和反对积极管理的研究。许多经理人的表现比他们的比较基准差,但这并不能改变这样一个事实,即有一些出色的经理人经常跑赢大盘。如果你想从广泛的经济角度来看,指数投资是有好处的,但有很多原因说明指数投资并不总是实现个人投资目标的最佳途径。