2016年上半年，美國藍籌股公司的股息收益率上升；普爾500指數；派息收益率約為2%至2.2%，比前五年的平均水平高出100多個基點。然而，股息增長率是自2009年該國正式退出大蕭條以來的最低水平。股息增長放緩再次表明，小額股息仍是新常態。

快速回顧一下標準普爾500指數的歷史，就會發現年收益率低於3%是多麼反常。由於積極的貨幣政策和科技股的崛起，今天的股息投資者比他們的前任有更大的山要爬。

關鍵要點

• 標普500指數跟蹤美國一些最大的股票，其中許多股票定期派息。
• 該指數的股息收益率是一年內獲得的股息總額除以該指數的價格。
• 標普500指數的歷史股息收益率通常在3%至5%之間。

近期和歷史收益率

從1871年到1960年的90年間，標準普爾500指數的年股息率從未低於3%。事實上，在過去的45年裡，每年的股息都達到了5%以上。1960年後的30年中，只有5年的收益率低於3%。標普500指數股息率的急劇變化可以追溯到上世紀90年代初至中期。例如，1970年至1990年的平均股息率為4.03%。從1991年到2007年，標準普爾500指數下跌至1.90%。在2008年大衰退高峰期短暫攀升至3.11%之後，2009年到2019年，標準普爾500指數的年平均股息率僅為1.97%。

兩大變化導致股息收益率暴跌。第一次是格林斯潘（Alan Greenspan）1987年出任美聯儲（fed）主席，直到2006年，格林斯潘一直擔任美聯儲主席。1987年、1991年和2000年，格林斯潘對市場低迷作出反應，利率大幅下降，推低了股票的股票風險溢價，廉價資金充斥著資產市場。價格開始攀升的速度遠遠快於股息。儘管有證據表明，這些政策助長了當時的房地產和金融泡沫，但格林斯潘的繼任者實際上還是加倍支援他的政策。

第二個重大變化是基於網際網路的公司在美國的崛起，特別是在網景1995年首次公開募股（IPO）之後。事實證明，科技股是典型的增長型公司，通常很少或根本不產生股息。平均股息隨著科技行業規模的增長而下降。

關於s&amp；p 500股息率

標普500指數是美國證交所大盤股中被引用最多的單一指標。標準普爾（Standard&Poor）估計，超過7.8萬億美元以該指數為基準，使其成為金融界最具影響力的人物之一。要包括在內，一家公司必須在美國上市交易，並報告的市值為53億美元或以上。

標準普爾500指數的股息率計算方法是，找出每家上市公司最近公佈的全年股息加權平均數，然後除以當前股價。標準普爾和其他金融媒體每天都會公佈和計算收益率。

s&amp；p 500成分和成分變化

標普500指數的構成一直在變化。一些上市公司退市並私有化，而另一些則合併或拆分為多家公司。如果沒有新的股票行情出現，上市公司也可能經歷嚴重的變化。

例如，美國銀行（bankofamericacorp.）加入了標準普爾；1976年7月被授予股票程式碼BAC。1998年，在俄羅斯債券違約後，該行經歷了嚴重的財務困境。隨後被國家銀行收購，後者決定保留美國銀行這個更知名的名字。

這種變化使得隨著時間的推移很難進行同等的比較。儘管標準普爾500指數1976年和1999年的股息收益率都包含了同一個股票程式碼BAC的報告股息，但該程式碼在不同的時間點代表了非常不同的公司。

其他考慮因素

所有年度股息收益率均以名義價格報價，不考慮同期的年通脹率。通貨膨脹降低了包括股息在內的所有回報的實際影響，通常使實際財富增長更加困難。此外，股息收益率代表絕對值，因此它們無法告訴您標準普爾500指數中是否有派息股票；p500優於另類投資。