什麼是基於風險的抵押貸款定價(risk-based mortgage pricing)？

基於風險的抵押貸款定價是一種做法，在這種做法中，貸款人根據貸款人對借款人向特定借款人提供信貸的風險水平的評估，向個別申請人提出貸款條款和條件。

關鍵要點

• 基於風險的抵押貸款定價是指貸款人僅根據申請人的信用狀況向申請人提供貸款條款和條件的做法。
• 貸款人根據各種因素（如信用評分）評估借款人的風險，並提供專門針對該個人的貸款條款。
• 信用狀況良好的借款人將獲得更好的條件，如較低的利率，而信用狀況較差的借款人將獲得更苛刻的條件，如較高的利率。
• 基於風險的抵押貸款定價有利於貸款人，因為它允許他們向次級借款人收取更高的利率，從而降低風險。它有利於次級借款人，因為他們能夠買房子，而他們可能無法在標準貸款條件下。

理解基於風險的抵押定價

抵押貸款機構根據每個借款人的信用等級，向不同的借款人提供不同的利率和貸款條款。貸款人根據以下幾個標準對借款人進行評級，並提供不同的利率和條款，包括借款人的信用評分、付款歷史以及抵押貸款的貸款價值比。風險定價通常被Alt-A和次級貸款機構使用。

基於風險的抵押貸款定價類似於其他型別貸款的債權人所採用的做法，如信用卡公司和汽車貸款融資貸款人。這些貸款人通常會向財務狀況和信用記錄較好的申請人提供更好的交易和條件。在做出涉及批准貸款或信貸請求的決策時，這些貸款人衡量借款人可能違約或拖欠貸款的風險，然後相應地打包他們的報價。

有破產或喪失抵押品贖回權的借款人，最近失業的借款人，或最近逾期付款或其他信貸問題的借款人，其利率可能比信用記錄更為積極的借款人低。

這是標準做法，是完全合法的，在金融業很常見。然而，貸款人不能使用法律禁止的因素來確定條款或作出批准決定抵押貸款或信貸申請。這些被禁止的因素包括性別、婚姻狀況、種族和宗教。

如果向借款人提供的條件或利率不太吸引人，甚至部分基於其信用報告中的某些內容，他們通常會收到一份通知，告知他們信用報告中在這一決定中起作用的具體因素。

基於風險的抵押貸款定價的好處

基於風險的抵押貸款定價大大有利於貸款人，因為它可以防止他們違約。對信貸質量較低的借款人收取的較高利率彌補了貸款給他們增加的風險。這種做法也有利於擁有良好信用記錄的借款人，因為它允許他們以較低的價格獲得抵押貸款。

基於風險的抵押貸款定價也有助於信用記錄不佳的個人能夠購買一套房子，而根據他們糟糕的信用評分或其他限制因素，他們可能無法購買。因為高風險借款人可以被收取高於標準利率的利率，銀行會更放心地借錢給他們買房。

這將改善借款人的財務狀況，因為他們將擁有一套住房的權益，如果他們能夠提供他們的按揭付款沒有問題，這將最終改善他們的信用記錄。

當然，這也可能適得其反，就像2008年導致金融危機的次貸危機一樣。信用極差的次級借款人獲得了抵押貸款，在某個時候他們無法償還貸款，因此違約。

基於風險的抵押貸款定價擴大信貸選擇

基於風險的抵押貸款定價擴大了貸款人可以提供的抵押貸款型別，並增加了通常有資格獲得抵押貸款的借款人數量。

Alt-A和次級抵押貸款是通常以風險為基礎定價的抵押貸款型別，抵押貸款發起人經常將其**到二級抵押貸款市場，在那裡它們通常成為抵押貸款證券（CMO）、資產支援證券（ABS）和抵押債務證券（CDO）的一部分。

基於風險的定價在CMO、ABS和CDO的結構中發揮了重要作用，提高了它們的整體信用評級，並使它們對廣大投資者具有吸引力。