什么是基于风险的抵押贷款定价(risk-based mortgage pricing)？

基于风险的抵押贷款定价是一种做法，在这种做法中，贷款人根据贷款人对借款人向特定借款人提供信贷的风险水平的评估，向个别申请人提出贷款条款和条件。

关键要点

• 基于风险的抵押贷款定价是指贷款人仅根据申请人的信用状况向申请人提供贷款条款和条件的做法。
• 贷款人根据各种因素（如信用评分）评估借款人的风险，并提供专门针对该个人的贷款条款。
• 信用状况良好的借款人将获得更好的条件，如较低的利率，而信用状况较差的借款人将获得更苛刻的条件，如较高的利率。
• 基于风险的抵押贷款定价有利于贷款人，因为它允许他们向次级借款人收取更高的利率，从而降低风险。它有利于次级借款人，因为他们能够买房子，而他们可能无法在标准贷款条件下。

理解基于风险的抵押定价

抵押贷款机构根据每个借款人的信用等级，向不同的借款人提供不同的利率和贷款条款。贷款人根据以下几个标准对借款人进行评级，并提供不同的利率和条款，包括借款人的信用评分、付款历史以及抵押贷款的贷款价值比。风险定价通常被Alt-A和次级贷款机构使用。

基于风险的抵押贷款定价类似于其他类型贷款的债权人所采用的做法，如信用卡公司和汽车贷款融资贷款人。这些贷款人通常会向财务状况和信用记录较好的申请人提供更好的交易和条件。在做出涉及批准贷款或信贷请求的决策时，这些贷款人衡量借款人可能违约或拖欠贷款的风险，然后相应地打包他们的报价。

有破产或丧失抵押品赎回权的借款人，最近失业的借款人，或最近逾期付款或其他信贷问题的借款人，其利率可能比信用记录更为积极的借款人低。

这是标准做法，是完全合法的，在金融业很常见。然而，贷款人不能使用法律禁止的因素来确定条款或作出批准决定抵押贷款或信贷申请。这些被禁止的因素包括性别、婚姻状况、种族和宗教。

如果向借款人提供的条件或利率不太吸引人，甚至部分基于其信用报告中的某些内容，他们通常会收到一份通知，告知他们信用报告中在这一决定中起作用的具体因素。

基于风险的抵押贷款定价的好处

基于风险的抵押贷款定价大大有利于贷款人，因为它可以防止他们违约。对信贷质量较低的借款人收取的较高利率弥补了贷款给他们增加的风险。这种做法也有利于拥有良好信用记录的借款人，因为它允许他们以较低的价格获得抵押贷款。

基于风险的抵押贷款定价也有助于信用记录不佳的个人能够购买一套房子，而根据他们糟糕的信用评分或其他限制因素，他们可能无法购买。因为高风险借款人可以被收取高于标准利率的利率，银行会更放心地借钱给他们买房。

这将改善借款人的财务状况，因为他们将拥有一套住房的权益，如果他们能够提供他们的按揭付款没有问题，这将最终改善他们的信用记录。

当然，这也可能适得其反，就像2008年导致金融危机的次贷危机一样。信用极差的次级借款人获得了抵押贷款，在某个时候他们无法偿还贷款，因此违约。

基于风险的抵押贷款定价扩大信贷选择

基于风险的抵押贷款定价扩大了贷款人可以提供的抵押贷款类型，并增加了通常有资格获得抵押贷款的借款人数量。

Alt-A和次级抵押贷款是通常以风险为基础定价的抵押贷款类型，抵押贷款发起人经常将其**到二级抵押贷款市场，在那里它们通常成为抵押贷款证券（CMO）、资产支持证券（ABS）和抵押债务证券（CDO）的一部分。

基于风险的定价在CMO、ABS和CDO的结构中发挥了重要作用，提高了它们的整体信用评级，并使它们对广大投资者具有吸引力。