非上市證券是一種金融工具，由於不符合上市要求而不能在正式交易所交易。未上市證券的交易是在場外（OTC）市場進行的，它們通常被稱為OTC證券。做市商或交易商為在場外市場買賣未上市證券提供便利。...
什麼是未上市證券(an unlisted security)？
非上市證券是一種金融工具，由於不符合上市要求而不能在正式交易所交易。未上市證券的交易是在場外（OTC）市場進行的，它們通常被稱為OTC證券。做市商或交易商為在場外市場買賣未上市證券提供便利。
關鍵要點
- 非上市證券是一種金融工具，由於不符合上市要求而不能在正式交易所交易。
- 非上市證券也被稱為OTC證券，因為交易主要由市場**商在場外市場進行。
- 未上市的股票可以透過粉色表格或OTCBB進行跟蹤。
瞭解未列出的安全性
未上市證券通常由不能或不希望遵守官方交易所要求（如市值門檻或上市費用）的較小或新公司發行。此外，由於未上市證券不是交易所交易的，因此其流動性往往不如上市證券。未上市的股票可以透過粉紅色的表格或櫃臺公告板（OTCBB）進行跟蹤。
證券必須符合在交易所上市的若干要求。例如，要在紐約證券交易所（NYSE）上市，上市股票必須代表一家超過年收入或市值閾值的公司。該公司還必鬚髮行特定數量的股票，並有能力支付交易所的上市費用。
這些要求確保只有最高質量的公司在交易所交易。因此，未上市證券的質量可能較低，對投資者帶來更大的風險。
非上市金融工具型別
最常見的未上市證券型別是普通股，通常在OTCBB或粉單上交易。這包括低價股，它們的交易價格極低，而有些是合法的外國公司，不希望向SEC提交報告。
還有許多未上市的非股票工具，包括公司債券、**證券和某些衍生產品，如在場外市場交易的掉期。
投資者應該知道的風險
與投資相關的正常風險在未上市證券中被放大。由於公司的規模和其他要求被縮減或取消，一些非上市公司可能資本不足，有高風險的商業計劃，只不過是一個沒有成功計劃的想法。
其他未上市交易存在交易對手風險、流動性問題和互聯風險。這可能包括一方背棄合同。此外，由於沒有正式的交易或清算機制，因此，由交易商和/或交易對手的聲譽來履行交易的所有義務，包括交付證券和支付所需的任何款項。
