非關聯投資

非關聯投資是保險公司的投資控股，它既不控制也不與保險公司分享共同所有權。非關聯投資包括股票、債券、財產和其他資產，通常在保險公司的財務報表中披露。...

什麼是非關聯投資(unaffiliated investments)？

非關聯投資是保險公司的投資控股，它既不控制也不與保險公司分享共同所有權。非關聯投資包括股票、債券、財產和其他資產，通常在保險公司的財務報表中披露。

關鍵要點

非關聯投資是保險公司的投資控股，它既不控制也不與保險公司分享共同所有權。
保險公司投資於各種流動性的證券，以期提高保費的回報率。
他們需要有足夠的資金來彌補債務，所以他們通常對高流動性資產進行短期投資。
監管機構定期檢查這些投資，以確定它們是否合適，是否可能對償付能力構成威脅。

瞭解非關聯投資

保險公司以多種不同的方式使用其承銷活動所得的收益。

他們撥出資金作為損失準備金，以彌補投保人提出索賠可能產生的負債。他們向帶來新業務的經紀人支付佣金，並支付工資、福利和管理費等運營費用。他們還分配資本投資於各種流動性的證券，以期提高溢價的回報率。

保險公司需要有資金迅速到位，以彌補債務。因此，他們通常對流動性很強的資產進行短期投資，這些資產很容易迅速地轉換成現金，而長期資產則可能提供更高的回報。

根據承保的保單型別，保險人的責任可能持續幾個月到幾年。短期資產被視為保險公司當前流動性的一部分，用於承保期限不到一年的保單。

重要

資產組合隨著時間的推移而變化，這取決於經濟和行業特定的因素，也取決於保險公司的專長：例如，壽險公司一般都有較長期的負債，使他們能夠更多地投資於較長期的資產。

非關聯投資歷史

從歷史上看，保險公司通常會投資於收益率穩定的傳統資產類別，如**債券。自金融危機以來，這種做法一直很複雜。如今，超低利率已成常態，保險公司被迫擴大網路規模，以獲得可觀的回報。

在大多數情況下，這導致了轉向另類投資，包括私募股權和結構性融資，如住房抵押貸款支援證券（RMBS）。

由於這些型別的非傳統投資往往更加複雜，越來越多的保險公司開始將投資決策外包給專業投資管理公司。這在規模較小的保險公司中尤其如此，他們通常擁有較少的資源來有效地管理自己的投資組合。

51%

美國全國保險專員協會（NAIC）的資料顯示，對收益率的追求以及向更複雜、非傳統投資的轉變，導致約半數美國保險公司在2019年將業務外包給了一家非關聯投資經理。

特別註意事項

保險公司必須定期向州保險監管機構報告其財務狀況。這些監管機構審視流動性比率，以確定保險公司能夠以多快的速度償付投保人的負債，並確定保險公司的投資策略和持有量是否可能對其償付能力構成威脅。

未分檔投資包含在整體流動性比率中，儘管該比率不考慮附屬投資。然而，在計算保險人的合併比率時，它們並未出現。這是因為合併比率著眼於現金流出費用比率、虧損調整比和分紅率，看看維護企業賬簿需要多少錢。

發表於 2021-06-08 22:37
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分類：金融

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