商品擔保債券

商品擔保債券是一種債務證券，其息票支付和/或本金與標的商品的價格直接相關。...

什麼是商品擔保債券(a commodity-backed bond)？

商品擔保債券是一種債務證券，其息票支付和/或本金與標的商品的價格直接相關。

關鍵要點

商品擔保債券是指標的商品的價格直接影響息票支付和/或本金的債務證券。
大宗商品支援債券不僅能為債券持有人提供穩定的收入來源，而且還能成為投機大宗商品價格將上漲的投資者的盈利工具。
因為如果大宗商品升值，投資者有可能獲得更多收益，因此大宗商品支援債券的價格通常較低優惠券利率高於普通債券。

理解商品支援債券

大多數債券在購買時都有固定價值。這個價值是債券面值和利率（息票）的組合，兩者都是在發行時設定的。商品擔保債券是指利息或面值隨標的商品價格而變化的債券。

因此，當標的商品價格上漲或下跌時，商品支援債券的價值會出現波動。債券的發行人決定債券的價值如何隨商品價格而變化。例如，發行人可能將黃金支援債券的本金與1000美元或一盎司黃金的市場價格掛鉤，以到期時較高者為準。

除了為債券持有人提供穩定的收入來源外，大宗商品支援債券還有一個額外的吸引力，那就是成為投資者的投機工具，投資者相信基礎商品的價格會上漲。此外，大宗商品支援債券經常被用來對沖通脹。

大宗商品支援債券的期限往往超過5年。這些債券被歸類為長期負債，是發行這些債券的公司的重要融資來源。商品支援債券的票面利率通常比普通債券低，因為如果商品增值，或者當商品增值時，投資者有可能獲得更多收益。

商品擔保債券通常由生產相關商品的公司發行。例如與石油、黃金和煤炭有關的債券。此外，商品支援債券通常有一個相關的看漲期權，允許發行人在到期前贖回。這項功能有助於防止發行人在商品價格大幅上漲時向投資者支付過多款項。