可變價格限制

可變價格限制是一種斷路器,用於維持有序的交易條件。它與大宗商品期貨市場有關,而大宗商品期貨市場因其偶爾的高波動性而聞名。...

什麼是可變價格限制(a variable price limit)?

可變價格限制是一種斷路器,用於維持有序的交易條件。它與大宗商品期貨市場有關,而大宗商品期貨市場因其偶爾的高波動性而聞名。

期貨合約一經達到限價,本所得準許其在擴大價格上下限範圍內復牌。這些新的最低和最高價格被稱為其可變價格限制。

關鍵要點

  • 可變價格限制是商品期貨交易所控制波動的一種方法。
  • 它允許某一特定商品的價格在達到該商品的固定限價後的幾天內在擴大的範圍內漲跌。
  • 不同的交易所會設定自己的可變限價,有些商品可能根本沒有可變限價。

可變價格限制的工作原理

芝加哥商品交易所(CME)等大宗商品期貨交易所運營商使用價格限制來控制給定交易日內允許的最**動量。如果某一商品的漲跌幅度超過允許的最高限額,交易所經營者可以凍結該商品的交易,也可以允許該商品在其可變價格限額內繼續交易。

通常情況下,交易所會先凍結交易,然後在第二天的可變價格限制內恢復交易。這種方法允許一個“冷卻”期,也允許交易員在第二天更輕鬆地平倉。如果成功,這些措施將首先防止任何潛在的恐慌或投機狂熱佔據市場,然後讓價格逐步恢復其公允價值。

每家交易所將設定自己的初始價格限制和可變價格限制。這些限制可能會發生變化,事實上,有些商品可能完全沒有可變的價格限制。在交易某一特定商品之前,交易員應仔細審查該合約的規格,以確保他們瞭解交易所將如何處理波動加劇的時期。根據交易所的指導方針,某些依賴罕見但極端波動的交易策略可能難以或不可能執行。

可變價格限制的真實示例

芝加哥商品交易所(CME)是世界上最大的商品期貨交易所,為農產品、股票指數、能源商品和其他資產的多種期貨合約交易提供便利。

為了說明可變價格限制的概念,我們以芝加哥商品交易所的糙米合同為例。截至2021年3月,其糙米合約價格受0.85美元的固定限價限制,這意味著,如果糙米價格在任何一個交易日內漲跌幅度達到或超過該數值,交易將停止。同時,糙米的可變限價被定為1.30美元。這個更大的波動區間是為了給交易者在第二天進入或退出倉位的充分機會,以便糙米的市場價格能夠合理地迅速恢復平衡。

  • 發表於 2021-06-09 03:50
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  • 分類:金融

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