一年期固定到期國庫券(CMT)是最近拍賣的4、13和26周美國國庫券(T券)的插值一年期收益率;最近拍賣的2年期、3年期、5年期和10年期美國國債(T-notes);最近拍賣的美國30年期國債(T-bond);以及20年期國債。
當國庫券的平均收益率被調整為相當於一年期債券的收益率時,利率的期限結構會產生一個稱為一年期固定到期國庫券的指數。美國財政部每天公佈一年期債務抵押貸款價值,以及相應的每週、每月和每年的一年期債務抵押貸款價值。固定到期收益率被用作公司和機構等實體發行的債務證券定價的參考。
在確定債券定價基準時,收益率曲線至關重要,投資者可以快速瀏覽短期、中期和長期債券的收益率。收益率曲線也被稱為“利率期限結構”,它是一個圖表,描繪了類似質量債券的收益率與到期時間的關係,從3個月到30年不等。收益率曲線包括11個期限,分別為1、3、6個月和1、2、3、5、7、10、20和30年。曲線上這些到期債券的收益率是CMT利率。
一年期CMT與內插收益率曲線(I曲線)相關。美國財政部根據場外交易(OTC)市場上交易活躍的美國國債的收盤市場買入收益率,並根據紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)獲得的綜合報價,從日收益率曲線中**固定到期收益率。
在這種情況下,固定到期日意味著這種插值方法提供了特定到期日的收益率,即使沒有未償證券具有固定到期日。換言之,投資專業人士可以決定一年期債券的收益率,即使現有的債務證券只有一年到期。
每月一年期CMT值是一個流行的抵押貸款指數,許多固定期限或混合可調利率抵押貸款(ARMs)與之掛鉤。隨著經濟狀況的變化,放款人使用這個指數來調整利率,透過增加一定數量的百分點來確定借款人必須支付的利率。當這個指數上升時,任何與之相關的貸款利率也會上升。
一些抵押貸款,如支付選擇權,為借款人提供了確定利率的指數選擇。然而,借款人應在投資分析師的幫助下仔細考慮這一選擇,因為不同的指數在一定範圍內具有歷史上相當恆定的相對值。例如,一年期CMT指數通常比一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)指數低約0.1%至0.5%。所以,在考慮哪個指數最經濟時,不要忘記利潤率。一個指數相對於另一個指數越低,利潤率可能就越高。
什麼是互換價差(a swap spread)? 掉期利差是給定掉期的固定部分與具有類似到期日的主權債務證券收益率之間的差額。在美國,後者將是美國財政部的證券。掉期本身是一種衍生品合約,用於將固定利率付款轉換為浮動利率付款...
...為利率期限結構)繪製了一個折線圖,用以說明長期國債固定收益證券的收益率和到期日之間的關係。它說明瞭固定期限的國債收益率,即。1、2、3和6個月以及1、2、3、5、7、10、20和30年。因此,它們通常被稱為“固定到期國庫...
...金不能像在其他地方投資時那樣賺取應有的利息。利息是固定的,這種債券是不可贖回的,也就是說,在到期前不能贖回。 總結: 一、國庫券、國庫券為一年內到期的**債券,國庫券、國庫券為十年以上到期的**債券,最長不超...