儘管有人建議在街上有血的時候購買，但這並不是一個富商的功勞，而是創造大量財富的可靠方法。另一個經常被引用的引證，其真正的起源是有爭議的是，市場可以保持非理性的時間比你可以保持償付能力。這表明，在空氣中瀰漫著恐慌情緒時購買，說起來容易做起來難。

再引用一句陳詞濫調é, 抓住一把落下的刀，或者在股票、債券或其他證券價格下跌時投資，都有一定的困難。但有些人有這樣做的訣竅。在這篇文章中，我們概述了五位投資者，他們在信貸危機期間進行了大量投資，表現出了非凡的時機，並因此獲得了巨大收益。

關鍵要點

• 2008-09年的金融危機導致市場下跌，抹去了全球數萬億美元的財富。
• 精明的投資者意識到了一個獨特的買入機會，許多公司的股票都以大幅折價**。
• 隨著市場從大蕭條中複蘇，這些投資者從他們的果斷策略中獲得了巨大收益。

危機

如果你不首先處理好金融危機，你就無法真正理解成功投資者的哲學和行動。在隨後的大蕭條和崩盤的前段時間裡發生的事情，仍然印在許多投資者和公司的記憶中。

2007-2008年的金融危機是自1929年股市崩盤以來，全球遭遇的最嚴重的一次金融危機。2007年，美國次級抵押貸款市場崩潰，給整個市場帶來衝擊波。這種影響波及全球，甚至導致包括雷曼兄弟在內的幾家主要銀行倒閉。

恐慌接踵而至，人們認為，如果不**自己的證券，損失會更大。許多投資者看到他們的投資組合價值下降了30%。**導致了最低價格，抹去了投資者在沒有危機的情況下通常會獲得的任何潛在收益。雖然很多人在拋售，但也有人認為這是一個以大折扣增加市場頭寸的機會。

一些投資者認為，大規模拋售是以大幅折價增倉的機會。

沃倫巴菲特

（攝影：Shutterstock）

2008年10月，沃倫•巴菲特（warrenbuffett）在《****》（newyork Times）評論版發表文章，宣稱他在信貸危機導致的股市下跌期間購買美國股票。他對街上有血就買的推導是“別人貪的時候怕，別人怕的時候貪”

在信貸危機期間，巴菲特的技術尤其嫻熟。他購買了價值50億美元的高盛（goldmansachs）永久優先股，支付了10%的利率，還包括購買額外高盛股票的認股權證。高盛還可以選擇以10%的溢價回購這些證券。這項協議是巴菲特和該行在2008年達成協議時達成的。 該銀行最終在2011年回購了這些股票。

巴菲特對通用電氣（General Electric）也採取了同樣的做法，以10%的利率購買了30億美元的永久性優先股，併在三年內以10%的溢價贖回。 他還購買了瑞士再保險（swissre Re）和陶氏化學（Dow Chemical）數十億股可轉換優先股，這些股票都需要流動性，才能度過動蕩的信貸危機。 因此，巴菲特為自己賺了數十億美元，但也幫助這些公司和其他美國公司度過了一個極其困難的時期。

約翰保爾森

（圖片來源：Adobe Stock）

對沖基金經理保爾森（johnpaulson）在信貸危機期間因對美國房地產市場的驚人押註而聲名鵲起。這一及時的賭註使他的公司保爾森公司在危機期間估計損失了150億美元。 他在2009年迅速轉換策略，押註隨後的經濟複蘇，併在美國銀行（bankofamerica）建立了數十億美元的頭寸，以及高盛（goldmansachs）大約200萬股的股份。 當時，他還大舉押註黃金，併在花旗集團（Citigroup）、摩根大通（jpmorgan Chase）和其他一些金融機構進行了大量投資。

鮑爾森2009年的對沖基金總體回報率不錯，但他在投資的大銀行獲得了巨額收益。他在信貸危機期間贏得的聲譽也為他和他的公司帶來了數十億的額外資產和豐厚的投資管理費。

傑米戴蒙

（圖片來源：Thinkstock）

儘管傑米·迪蒙不是真正的個人投資者，但在信貸危機期間，他利用恐懼來發揮優勢，為摩根大通帶來巨大收益。金融危機最嚴重時，戴蒙利用銀行資產負債表的力量收購貝爾斯登和華盛頓互惠銀行，這兩家金融機構因對美國住房的巨額押註而破產。摩根大通以每股10美元收購貝爾斯登，約佔其2008年3月初價值的15%。 當年9月，它還收購了華木。收購價也僅佔今年早些時候華木價值的一小部分。 從2009年3月的低點來看，摩根大通的股票在10年中增長了兩倍多，並使股東及其執行長相當富有。

伯南克

（圖片來源：***）

像傑米·戴蒙一樣，本·伯南克不是個人投資者。但作為美聯儲（Fed）的負責人，他掌管著對美聯儲來說是一個至關重要的時期。美聯儲的行動錶面上是為了保護美國和全球金融系統免受崩潰的影響，但面對不確定性，勇敢的行動對美聯儲和潛在納稅人來說效果很好。

2011年一篇文章詳細說明，美聯儲2010年的利潤達到820億美元。 其中包括購買貝爾斯登、AIG資產的約35億美元、購買1萬億抵押貸款擔保證券（MBS）的450億美元回報率和持有**債務的260億美元。美聯儲的資產負債表比2007年估計的8000億美元增加了兩倍，以吸收金融體系的蕭條，但現在情況恢復正常，從利潤來看，似乎已經很好地取得了成效。

卡爾·伊坎

（圖片來源：Thinkstock）

卡爾·伊坎是另一位傳奇式的基金投資者，他在經濟低迷時期投資不良證券和資產的成績斐然。他的專長是收購公司，尤其是賭博公司。過去，他曾在經濟困難時期收購了拉斯維加斯的三處博彩地產，併在行業狀況好轉時以高額利潤**。

為了證明伊坎瞭解市場的波峰和波谷，他在2007年以大約13億美元的價格**了這三處房產，這是他最初投資的數倍。 在信貸危機期間，他再次開始談判，並以約1.55億美元（相當於估計建造該地產成本的4%）的價格獲得了破產的楓丹白露在維加斯的房產。 伊坎最終在2017年以近6億美元的價格將未完工的房產**給了兩家投資公司，這是他最初投資的近4倍。

底線

在危機時期保持自己的觀點是上述投資者的一個關鍵區別因素。另一個共同點是與權力的韁繩有著密切的聯絡，因為這些人大多與民選和任命的**官員和機構保持著密切的關係，這些**官員和機構在他們的職業生涯中，特別是在這一時期，為許多大投資者提供了數萬億美元的福利。摩根大通（JP Morgan）和美聯儲（Fed）等機構無疑是規模龐大、實力強大的機構，個人投資者不可能指望在自己的投資組閤中複製它們，但它們都為如何在市場陷入恐慌時利用市場提供了經驗。當更正常的情況恢復時，精明的投資者可以獲得可觀的收益，而那些能夠在隨後的經濟衰退中重蹈覆轍的投資者最終會變得富有。