展期信用是指外匯交易者隔夜持有一對貨幣的多頭頭寸，當多頭貨幣支付的利率高於該對貨幣中的空頭貨幣時所收到的利息的凈支付。...
什麼是展期信用證(a rollover credit)？
展期信用是指外匯交易者隔夜持有一對貨幣的多頭頭寸，當多頭貨幣支付的利率高於該對貨幣中的空頭貨幣時所收到的利息的凈支付。
外匯隔夜頭寸是指不在同一天收盤且截至美國東部時間下午5點仍未平倉的頭寸。下午5:00，交易員的賬戶根據兩種貨幣的基礎利率支付或賺取每種頭寸的利息。
關鍵要點
- A 當外匯交易者在隔夜外匯交易中維持未平倉頭寸時，可獲得展期信用。
- 收到的信貸是由於兩種貨幣的利率不同造成的。根據持有多頭的貨幣，交易者可能會收到一筆貸記或欠下一筆借項。
- 展期信用或借項由其外匯經紀人自動應用於交易員的賬戶。
- 一些投資者利用外匯交易的這一方面，試圖透過展期信貸賺取利息來增加回報。
瞭解展期信用證
外匯（FX）交易者因兩種貨幣的利率不同而持有貨幣交易的未平倉頭寸時，會收到展期信用證。如果交易多頭持有的貨幣對利率高於空頭持有的貨幣對利率，交易者將根據與該貨幣對相關的利率差異獲得展期信用。
在外匯交易中，展期交割意味著頭寸超過交易日結束時，不會被賣出以結束交易。展期交割可能導致交易員賬戶的貸記或借記，這取決於他們隔夜持有的多頭（買入）交易的哪一方。
外匯交易涉及以一國貨幣借貸以購買另一國貨幣，通常按發行這些貨幣的央行設定的利率進行。對於隔夜進行的交易，貨幣的賣方將在交易結算時向貨幣的買方支付利息。
請註意，大多數頭寸每天都會滾動，直到平倉或結算。由於外匯市場每週5天，每天24小時交易，他們任意選擇美國東部時間下午5點作為一個交易日的收盤時間。因此，任何在下午5:00到下午5:01之間開放的交易都要進行展期信用或借記。外匯市場透過在週三下午5點之前開放的交易中再增加兩天的展期金額來應對週末。額外的展期通常也發生在重大節假日前兩個工作日。
展期信用如何發生
利率不同、匯率相對穩定的兩種貨幣之間的交易被稱為套利交易，交易員希望獲得超過匯率波動潛在損失的展期信貸流。如果兩種貨幣的利率相同，交易雙方的凈展期將被抵消。然而，在利率不同的情況下，交易者將在貨幣對交易展期中獲得貸記或借記。
- 商人**或擁有 空頭頭寸 在較低的利率貨幣將支付持有人的債券 多頭頭寸 如果利率更高的話。
- 如果多頭貨幣的利率下降並低於空頭貨幣，交易者將把利率的差額歸於空頭持倉者。
經紀人會自動將展期信用或借記應用於交易員的賬戶。一些投資者利用外匯交易的這一方面，試圖透過展期信貸賺取利息來增加回報。
展期信用證示例
希望透過展期信貸賺錢的投資者會尋找一種貨幣對，交易員持有的貨幣利率高於交易另一端的貨幣利率。
例如，一名交易員購買美元/日元時，會買入美元（USD），賣出日元（JPY）。如果美元利率為2%，日元利率為0.5%，交易員每天將獲得相當於1.5%年利率的按比例利息。
