微軟股票：資本結構分析（msft）

微軟公司（NASDAQ:MSFT）是一家大型軟體公司，以其Windows作業系統和微軟辦公套件產品而聞名。該公司的資本結構更多地依賴於股權資本，而不是債務融資，儘管債務已發揮越來越大的作用。在微軟的資本結構分析中，我們將回顧公司的股權資本、債務資本、財務槓桿和企業價值。...

微軟公司（NASDAQ:MSFT）是一家大型軟體公司，以其Windows作業系統和微軟辦公套件產品而聞名。該公司的資本結構更多地依賴於股權資本，而不是債務融資，儘管債務已發揮越來越大的作用。在微軟的資本結構分析中，我們將回顧公司的股權資本、債務資本、財務槓桿和企業價值。

關鍵要點

在分析微軟的資本結構時，我們可以回顧四個因素：股權資本、債務資本、財務槓桿和企業價值。
微軟股東權益從2016年的724億美元增加到2019年的1023億美元。
微軟的長期債務從2015年的179億美元增加到2019財年末的325億美元。
微軟的企業價值從2018年6月的7050億美元增長到2020年6月的近1.5萬億美元。

微軟股權資本

股權資本是指企業透過**股權獲得的融資和歸屬於股東的凈利潤。它可以包括資產負債表專案，如按面值計算的普通股、留存收益、額外實收資本和累計其他綜合收益。截至2020年4月29日，微軟的季度股東權益約為1145億美元，包括798億美元的普通股和實收資本，以及320億美元的留存收益。

2019年6月30日，微軟的股東權益總額為1023億美元，2018年7月19日為827億美元，2017年7月20日為724億美元。微軟股東權益價值的增長主要是由留存收益的增加推動的。儘管這些年微軟的凈利潤為正，但仍有大量資本以現金分紅和股票回購的形式返還給了股東。

2017財年，該公司斥資117.8億美元進行回購，併發放了118.4億美元的現金股利。 2018財年，公司回購107.2億美元普通股，支付126.9億美元股息。 2019財年，微軟斥資195億美元回購股份，支付138億美元股息。

微軟債務資本

債務資本包括短期和長期債務，如債券、無擔保票據和定期貸款。過去三年，微軟大幅減少了短期債務。在2017年年報中，該公司列出了90.7億美元的短期債務。2018年和2019年，該公司未報告短期負債。

根據其2015財年年度報告，微軟長期債務179億美元。此後，公司大幅增加長期債務金額，其中部分可歸因於2016年以262億美元收購LinkedIn。公司在2017年年報中，上市長期債務221億元。公司2018財年末長期負債310億元，2019財年末為325億元。

微軟財務槓桿

要分析公司資本結構中的債務數額，就必須採用財務槓桿率，如債務與資本比率等。這使得投資者可以跟蹤債務相對於股本的時間和與其他公司相比。截至2019年6月，微軟的債務資本比率為7.8%，較2018年6月底的10.5%和2017年6月的13.9%有所下降。公司槓桿使用率下降表明管理層正在減少對債務資本的使用。