現金合同是一方同意在預定日期購買一定數量商品的金融協議。與期貨合約不同的是,在期貨合約中,買方通常在交割日之前完成現金交割,而現金合約中的買方總是打算實物交割商品。
現金合同在依賴商品進行生產的工業客戶中很常見。相比之下,金融投機者或交易員經常使用期貨合約,他們希望對沖風險或對價格走勢進行投機。
現金合同定期透過各種商品的現貨市場簽訂。大型**商經常依賴這些市場來購買重要的商品,如工廠的原材料、車輛的燃料以及為裝置和機器提供動力的電力。這些**商不是在投機他們所需要的商品的價格,這可以在期貨市場上完成。相反,他們購買的是日常運營所需的原材料。
除了直接透過現貨市場購買這些商品外,公司簽訂現金合同的另一種方式是透過場外交易(OTC)市場。在場外交易中,買方將直接與特定的交易對手簽訂現金合同,而不是依賴第三方商品交易所或票據交換所。場外交易的優點是可以高度定製,而基於交易所的交易則依賴於標準化合同。然而,它們的主要缺點是,它們可能帶來更大的交易對手風險。
實際上,購買者在購買商品時可能會同時使用這些方法。例如,一家公司可能在現貨市場使用現金合同來滿足其大部分短期供應需求,特別是當涉及的商品不需要定製時。當需要非標準交貨時間、商品型別或數量型別時,買方可以依賴場外交易市場。最後,當從事風險對沖、投機或只是提前計劃時,買家可以依賴商品期貨。
為了舉例說明,考慮一個假設的咖啡產品**商ABC coffee的例子。為了生產它的產品線,ABC必須保證它有穩定的咖啡豆供應。為了實現這一目標,ABC透過三種基本的方式購買其商品:現金合約、期貨合約和場外交易。
ABC依靠現金合同供應大部分咖啡豆,用現金支付一定數量的咖啡豆,併在購買後幾天內提貨。在購買時,ABC接受大豆的最新現貨價格。
當******希望對未來進行更長遠的規劃時,它可以利用咖啡豆期貨合約鎖定長期供應。當ABC擔心咖啡豆的價格可能在預測期內上漲時,這種使用期貨合約的方法特別有吸引力,因為期貨允許ABC在幾個月的咖啡豆供應中鎖定目前已知的價格。
最後,當ABC需要採購咖啡豆或其他超出現貨和期貨市場提供的標準數量、交貨時間或商品型別的商品時,可以使用OTC合約。
...出,也可在會議召開之前釋出。不管怎樣,那些關註自由現金流而不是收益的投資者已經預料到了這一變化。 通用電氣計劃削減股息的想法本身就象徵著傳奇發明家託馬斯·愛迪生(Thomas Edison)創立的美國最偉大的公司之一的...