什麼是息稅折舊攤銷前利潤(ebitdarm)？

息稅折舊攤銷前利潤（息稅、折舊、攤銷、租金和管理費前利潤）是一種選擇性收益指標，用於衡量某些公司的財務業績。息稅折舊攤銷前利潤（EBITDARM）與更常見的衡量指標（如EBITDA）相比，即公司的租金和管理費佔營業成本的比例高於正常水平。

關鍵要點

• 息稅折舊攤銷前利潤（EBITDARM）代表利息、稅金、折舊、攤銷、租金和管理費之前的收益，是用於衡量財務業績的非GAAP收益指標。
• 在分析租金和管理費佔總收入的公司時，該方法很有幫助 大量的運營成本。
• 息稅折舊攤銷前利潤經常被用來使不同運營成本的公司之間的收益更具可比性。
• 披露非GAAP指標（如息稅折舊攤銷前利潤）的公司必須說明這些資料與最直接可比的GAAP財務指標的對比情況。

瞭解息稅折舊攤銷前利潤

投資者可以使用多種財務指標來分析公司的盈利能力。許多人關註簡單的收入或凈收入。其他時候，包含或排除特定行專案以評估效能可能會有所幫助。

息稅折舊攤銷前利潤是息稅折舊攤銷前利潤的延伸，是息稅折舊攤銷前利潤的縮寫。這是一個公式，旨在評估一個公司的業績和盈利能力，而不考慮財務和會計決策或稅務環境費用不被視為經營的一部分。

息稅折舊攤銷前利潤的不同之處在於，在計算盈利能力時，它還剔除了租金和管理費。這在分析此類費用構成大量運營成本的公司時非常有用。

房地產投資信託基金（REITs）、擁有或資助創收物業的公司以及醫療保健公司（如醫院或護理設施運營商）勾選此框，因為這些行業通常租賃其使用的空間，這意味著租金可能成為主要運營成本。息稅折舊攤銷前利潤（EBITDARM）透過剔除有時不可避免的消耗利潤的固定費用，可以更好地瞭解這些公司的經營業績。

調整與自有資產和租賃資產相關的費用，使收益在租賃或擁有的財產金額不同的公司之間更具可比性。

息稅折舊攤銷前利潤通常計算如下：

• 息稅折舊攤銷前利潤=凈收入+利息+稅金+折舊+攤銷+租金和重組+管理費

息稅折舊攤銷前利潤要求

並非所有公司都會報告息稅折舊攤銷前利潤。本計量標準和其他類似型別的調整後的盈餘數字不符合公認會計原則（GAAP）。

儘管不是強制性的，但這一指標確實會在財務報表中出現，促使美國證券交易委員會（SEC）制定了一些關於報告方式的規定。美國證券交易委員會要求公司根據公認會計原則報告其收益。如果他們還報告息稅折舊攤銷前利潤和其他非公認會計原則的財務指標，他們必須顯示這些數字與最直接可比的公認會計原則財務指標的對比。

息稅折舊攤銷前利潤

如果將涉及營業收入調整的指標與凈收益和更精細的非公認會計原則指標（如息稅折舊攤銷前利潤和息稅前利潤）結合起來進行檢查，則這些指標對投資者的資訊量最大。它們也有助於比較在同一行業內運營的公司，例如，包括擁有其物業的公司和租賃其物業的公司。

息稅折舊攤銷前利潤可根據租金進行衡量，以瞭解公司內部資本分配決策的有效性。它也常用於評估公司的償債能力，尤其是信用評級機構（CRA）。

提出這一措施的許多公司都背負著沉重的債務負擔。分析師和投資者可以衡量息稅折舊攤銷前利潤的總體水平和趨勢，並使用它來計算息稅折舊攤銷前利潤與利息、債務與息稅折舊攤銷前利潤等償債覆蓋率。

對息稅折舊攤銷前利潤的批評

對息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）、息稅折舊攤銷前利潤（EBITDAR）和息稅折舊攤銷前利潤（EBITDARM）等調整後盈利資料的批評很多。它們包括擔心這些調整是扭曲的，因為它們不能提供一個公司現金流的準確畫面，它們很容易**縱，而且它們忽視了實際支出的影響，包括營運資本的波動。

批評人士還表示擔心，透過增加折舊費用，公司和分析師忽視了資本支出的經常性支出。