生物科技股分析師一直過於看好
（註：本基本面分析的作者是一位財務作家和投資組合經理。）
Regeneron Pharmaceutcls Inc.（REGN）、Incyte Corp.（INCY）和Tesaro Inc.（TSRO）的股票在2018年開局糟糕，股價下跌了14%或更多。更糟糕的是，分析師們一直在積極下調兩家公司的價格目標，並降低對它們的估值。這可能是一個跡象，表明這些股票仍有更多的跌幅，因為到目前為止，分析師的預測和價格目標已被證明過於激進。
自2018年初以來，瑞金隆的股價下跌了14%以上，Incyte下跌了28%以上，Tesaro下跌了32%以上。這三隻股票的表現明顯遜於大盤和該板塊，標普；標普500指數年內僅下跌1.2%，iShares納斯達克生物技術ETF（IBB）僅下跌1.35%。
YCharts的REGN資料
再生劑
自今年年初以來，瑞金隆的股票在三家生物科技公司中表現最好，但外表可能是騙人的。Regeneron股價較一年高點下跌近40%，目前股價約為325美元，低於2017年6月約525美元的高點。但分析師平均只將該股的目標價下調了18%，從2017年10月中旬的503美元降至414美元。與此同時，分析師們將盈利預期下調了約20%，從2016年初的22.77美元降至目前的18.24美元。
印克特
自4月6日以來，因其一種藥物的試驗結果失敗，Incyte的股價大幅下跌。但投資者在預測糟糕結果方面似乎比分析師做得好得多，因為自2017年3月以來，該股已下跌近55%，而分析師維持其目標價不變，只是在令人失望的試用結果公佈後才調低了目標價。但最有趣的是，儘管股價目標保持不變，但自2017年初以來，盈利預期已大幅下調。雖然一度接近每股1.55美元，但到2018年4月時，這些預期已降至盈虧平衡，每股0.00美元。
特薩羅
自2017年2月以來，Tesaro股價下跌超過71%，與其他公司一樣，分析師的預期過於激進，即使出現大幅下跌，分析師仍希望股價從目前的53.50美元左右躍升81%，至97.50美元。與其他股票一樣，分析師也在積極下調盈利預期，從2017年初的2.50美元減至目前的近8.80美元/股。
在這三種情況下，考慮到近幾年業績大幅下調以及股市大幅下跌，分析師的目標價格似乎仍過於激進。然而，這些收益可能會反過來開始上升，從而幫助提振股價，但歷史表明，分析師往往過於激進。
邁克爾·克萊默是莫特資本管理有限責任公司（Mott Capital Management LLC）的創始人，註冊投資顧問，也是該公司積極管理的長期主題增長投資組合的經理。克萊默通常購買和持有股票的期限為3至5年。點選這裡檢視克萊默的個人簡歷和他的投資組合。所提供的資料僅作教育用途，並不擬就**或購買任何特定證券、投資或投資策略作出要約或招攬。投資涉及風險，除非另有說明，否則不提供擔保。在實施本文討論的任何策略之前，請務必首先諮詢合格的財務顧問和/或稅務專業人員。根據要求，顧問將提供過去12個月內提出的所有建議的清單。過去的表現並不代表未來的表現。
- 發表於 2021-06-09 23:06
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