捐贈貸款

捐贈貸款，也稱為捐贈抵押貸款，是借款人每月只支付貸款利息的一種抵押貸款。借款人不支付本金，而是定期投資於儲蓄計劃或捐贈基金，該基金將在抵押貸款到期時到期。借款人然後用這筆捐贈的資金來償還抵押貸款的本金。...

什麼是捐贈貸款(an endowment loan)？

捐贈貸款，也稱為捐贈抵押貸款，是借款人每月只支付貸款利息的一種抵押貸款。借款人不支付本金，而是定期投資於儲蓄計劃或捐贈基金，該基金將在抵押貸款到期時到期。借款人然後用這筆捐贈的資金來償還抵押貸款的本金。

捐贈貸款主要在英國流行。使用它們的消費者通常選擇購買英國人所說的人壽保險單（相當於美國的終身保險單），以積累還本所需的儲蓄。本人壽保險單將與抵押貸款同時到期。

捐贈貸款如何運作

為了批准捐贈貸款，貸款人需要證明借款人有償還本金的現實計劃。這個計劃不能依賴預期的繼承或意外之財。

假設一個借款人選擇購買一套價值15萬美元的房子，用25年的捐贈抵押貸款來融資。發放按揭貸款的貸款人將每月還款額定為850美元（反映現行利率為6.8%）。這筆錢只包括貸款利息；借款人必須自行承擔任何相關稅費和保險。

同時，借款人還獲得了25年後到期的壽險保單。他每月向本保單支付250美元，因為發行本保單的公司計算出，每月支付250美元，加上預期的利息收益率，將保證本保單在25年後的現金價值為150000美元或以上。如果在25年結束時，市場穩定，政策將成熟，借款人將使用積累的15萬美元償還本金。保險單上超過15萬美元的部分將歸借款人所有。任何短缺都要求借款人用現金償還差額。

對於捐贈貸款，借款人每月的還款只用於支付貸款利息；抵押貸款到期時，本金一次付清。

捐贈貸款的利弊

好的部分。捐贈貸款為借款人提供了許多激勵措施。最主要的是，當然，月供減少，因為他們只付利息，而不是貸款的利息和本金。當然，他們仍然必須向壽險保單或其他形式的儲蓄計劃付款，以證明他們正在計劃貸款到期時的最終本金支付。

但強制儲蓄計劃很少是壞事，它甚至可能有利可圖：許多人已進入捐贈貸款，相信他們透過人壽保險政策攢下的錢最終將超過抵押貸款的本金。在這些情況下，借款人將收到額外的一筆款項後，按揭本金還清。

危險的部分。儘管有這些好處，捐贈貸款可能比傳統的抵押貸款風險更大。任何一種投資或儲蓄計劃都可能隨著時間的推移而失去價值，這取決於市場：如果在抵押貸款即將到期時出現重大調整，導致投資組合的持有量急劇下降，那該怎麼辦？同樣，利率的突然變化可能會扭曲壽險保單現金價值的預期增長率。如果保單失去價值，當抵押貸款到期時，借款人可能會有虧空。在這種情況下，他們需要另一個現金來源才能償還抵押貸款。

捐贈貸款的真例項子

近幾年，這種情況襲擊了成千上萬的英國房主。在20世紀80年代末，捐贈抵押貸款是一種非常流行的購房融資方式，這得益於繁榮的股票和房地產市場（以及該產品的一些特殊稅收減免）；一年內售出了100多萬份養老儲蓄計劃或政策。但是，到了20世紀90年代末，這些計劃顯然會低於他們樂觀地預測的增長率和他們應該承擔的抵押貸款數額。在20世紀10年代，許多房主被迫尋找其他方式來償還抵押貸款，否則將面臨失去住所的風險。

許多監管機構和金融分析師譴責捐贈貸款是一種不當銷售行為，這與美國幾乎同時出現的各種萬能壽險保單的情況不謀而合。目前英國很少有養老貸款**。