問題資產救助計劃(TARP)是美國財政部為穩定美國金融體系、恢復經濟增長和緩解2008年金融危機後的止贖而制定和實施的一項舉措。TARP試圖透過購買問題公司的資產和股票來實現這些目標。
2008年9月,隨著房利美、房地美和美國國際集團(AIG)等幾家主要金融機構遭遇嚴重金融問題,全球信貸市場幾近停滯。雷曼兄弟破產,投資公司高盛和摩根士丹利改變了章程,成為商業銀行,以穩定其資本狀況。
為了防止局勢完全失控,財政部長保爾森首創了問題資產救助計劃(TARP)。這是由喬治W。布什於2008年10月3日透過了緊急經濟穩定法案。
TARP最初的目的是透過購買抵押貸款支援證券(MBS)來增加貨幣市場和二級抵押貸款市場的流動性,並透過這一點減少擁有這些證券的機構的潛在損失。
後來,TARP的目標稍作修改,允許**購買銀行和其他金融機構的股權。TARP最初給予財政部7000億美元的購買力;《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保**案》(Dodd-Frank Wall Street Reform and C***umer Protection Act,簡稱Dodd-Frank)後來將7000億美元的授權減少到4750億美元。
TARP基金被用來購買銀行、保險公司和汽車**商的股票,並向金融機構和房主貸款。
美國**購買了8家銀行的優先股:美國銀行/美林(bankofamerica/Merrill Lynch)、紐約梅隆銀行(Bank of New York Mellon)、花旗集團(Citigroup)、高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(J.P.Morgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、州立街(State Street)和富國銀行(Wells Fargo)。銀行被要求向**派發5%的股息,2013年將增至9%,鼓勵銀行在5年內回購股票。
從該計劃啟動到2010年10月3日(延長資金期限),2450億美元用於穩定銀行,270億美元用於增加信貸可用性的計劃,800億美元用於美國汽車業(特別是通用和克萊斯勒),680億美元用於穩定美國國際集團,460億美元用於防止喪失抵押品贖回權的專案,比如讓房子買得起。
TARP的規定要求相關公司失去某些稅收優惠,在許多情況下,還限制高管薪酬,禁止基金受益人向薪酬最高的25名高管發放獎金。即便如此,到2009年,接受紓困的公司向關鍵人員支付了約200億美元,俗稱TARP獎金。
2013年12月,財政部完成了TARP,**得出結論,其投資為納稅人賺取了110多億美元。更具體地說,TARP從4264億美元的投資中收回了4417億美元的資金。**還聲稱,TARP防止了美國汽車業的破產,輓救了100多萬個工作崗位,幫助穩定了銀行,恢復了個人和企業的信貸供應。
TARP仍有爭議。倡導者說,這一舉措拯救了美國金融體系,縮短了金融危機,而批評者則指責這一舉措只是給了華爾街不必要的提振。
即便如此,經濟學家、政治家和金融專業人士仍在爭論TARP的優點,並懷疑它是否有必要。批評人士指責,該計劃對多年來一直低迷的房地產市場幫助甚微。有人說,**本應堅持持有其救助的金融公司的股權,以控制這些公司未來的業務,這還不夠。
相反,批評人士認為,TARP的無條件貸款本質上是對不良行為的獎勵,傳遞出“不負責任地行動,我們會幫助你”的資訊,並建立了一個危險的依賴先例。
TARP也沒有使**受到美國公眾的喜愛,美國公眾看到華爾街收穫了包括那些臭名昭著的獎金在內的利益,並恢復了盈利能力,即使個人在大衰退後掙扎於債務、失業和喪失抵押品贖回權。
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