问题资产救助计划(TARP)是美国财政部为稳定美国金融体系、恢复经济增长和缓解2008年金融危机后的止赎而制定和实施的一项举措。TARP试图通过购买问题公司的资产和股票来实现这些目标。
2008年9月,随着房利美、房地美和美国国际集团(AIG)等几家主要金融机构遭遇严重金融问题,全球信贷市场几近停滞。雷曼兄弟破产,投资公司高盛和摩根士丹利改变了章程,成为商业银行,以稳定其资本状况。
为了防止局势完全失控,财政部长保尔森首创了问题资产救助计划(TARP)。这是由乔治W。布什于2008年10月3日通过了紧急经济稳定法案。
TARP最初的目的是通过购买抵押贷款支持证券(MBS)来增加货币市场和二级抵押贷款市场的流动性,并通过这一点减少拥有这些证券的机构的潜在损失。
后来,TARP的目标稍作修改,允许**购买银行和其他金融机构的股权。TARP最初给予财政部7000亿美元的购买力;《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保**案》(Dodd-Frank Wall Street Reform and C***umer Protection Act,简称Dodd-Frank)后来将7000亿美元的授权减少到4750亿美元。
TARP基金被用来购买银行、保险公司和汽车**商的股票,并向金融机构和房主贷款。
美国**购买了8家银行的优先股:美国银行/美林(bankofamerica/Merrill Lynch)、纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)、花旗集团(Citigroup)、高盛(Goldman Sachs)、摩根大通(J.P.Morgan)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、州立街(State Street)和富国银行(Wells Fargo)。银行被要求向**派发5%的股息,2013年将增至9%,鼓励银行在5年内回购股票。
从该计划启动到2010年10月3日(延长资金期限),2450亿美元用于稳定银行,270亿美元用于增加信贷可用性的计划,800亿美元用于美国汽车业(特别是通用和克莱斯勒),680亿美元用于稳定美国国际集团,460亿美元用于防止丧失抵押品赎回权的项目,比如让房子买得起。
TARP的规定要求相关公司失去某些税收优惠,在许多情况下,还限制高管薪酬,禁止基金受益人向薪酬最高的25名高管发放奖金。即便如此,到2009年,接受纾困的公司向关键人员支付了约200亿美元,俗称TARP奖金。
2013年12月,财政部完成了TARP,**得出结论,其投资为纳税人赚取了110多亿美元。更具体地说,TARP从4264亿美元的投资中收回了4417亿美元的资金。**还声称,TARP防止了美国汽车业的破产,挽救了100多万个工作岗位,帮助稳定了银行,恢复了个人和企业的信贷供应。
TARP仍有争议。倡导者说,这一举措拯救了美国金融体系,缩短了金融危机,而批评者则指责这一举措只是给了华尔街不必要的提振。
即便如此,经济学家、政治家和金融专业人士仍在争论TARP的优点,并怀疑它是否有必要。批评人士指责,该计划对多年来一直低迷的房地产市场帮助甚微。有人说,**本应坚持持有其救助的金融公司的股权,以控制这些公司未来的业务,这还不够。
相反,批评人士认为,TARP的无条件贷款本质上是对不良行为的奖励,传递出“不负责任地行动,我们会帮助你”的信息,并建立了一个危险的依赖先例。
TARP也没有使**受到美国公众的喜爱,美国公众看到华尔街收获了包括那些臭名昭著的奖金在内的利益,并恢复了盈利能力,即使个人在大衰退后挣扎于债务、失业和丧失抵押品赎回权。
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