當交易者首先賣出一種證券,意圖回購它或稍後以較低的價格補倉時,就會產生空頭或空頭頭寸。當交易者認為某一證券的價格在不久的將來可能會下降時,她可能會決定做空該證券。空頭頭寸有兩種:裸倉和平倉。裸賣空是指交易者在沒有持有證券的情況下賣出證券。
然而,這種做法在美國股市是非法的。備兌空頭是指交易員從股票貸款部門借入股票;作為回報,交易員在空頭頭寸到位期間支付借款利率。
在期貨或外匯市場上,空頭頭寸可以隨時產生。
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在建立空頭頭寸時,必須瞭解交易者賺取利潤的潛力是有限的,而損失的潛力是無限的。這是因為潛在的利潤是有限的,股票的距離為零。然而,一隻股票可能會連續幾年上漲,從而創出一系列更高的高點。做空的一個最危險的方面是可能出現的空頭擠壓。
賣空是指當一隻嚴重賣空的股票突然開始漲價,而賣空的交易者開始補倉該股票。一次著名的賣空發生在2008年10月,當時由於賣空者爭先恐後地補倉,大眾汽車(Volkswagen)股價飆升。在空頭緊縮期間,股票從大約€200至€一個多月就有1000個。
一位交易員認為,亞馬遜公佈季度業績後,其股價可能會下跌。為了利用這種可能性,交易員從其股票貸款部門借入1000股股票,意圖做空股票。該交易員隨後出擊,以1500美元的價格賣空1000股股票。隨後幾周,該公司公佈的營收低於預期,併為一個低於預期的未來季度提供了指引。結果,該股暴跌至1300美元,交易員隨後買入以彌補空頭頭寸。這筆交易的結果是每股收益200美元或20萬美元。
什麼是空頭(或空頭頭寸)(a short (or short position))? 當交易者首先賣出一種證券,意圖回購它或稍後以較低的價格補倉時,就會產生空頭或空頭頭寸。當交易者認為某一證券的價格在不久的將來可能會下降時,她可能會決定做空...