什麼是總資產收益率(return on total assets)？

總資產回報率（ROTA）是指衡量公司在利息和稅收（EBIT）前的收益與其總凈資產的比率。它被定義為凈收入與總平均資產的比率，或公司在一個財政年度內收到的財務和經營收入與該公司總資產的平均數的比率。

這一比率被認為是一個公司如何有效地利用其資產創造收益的指標。與同類公司相比，息稅前利潤（EBIT）被用來代替凈利潤，以使衡量指標集中於營業收入，而不受稅收或融資差異的影響。

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總資產回報率

關鍵要點

• 總資產回報率顯示了一家公司如何有效地利用其資產創造收益。
• ROTA指標可用於確定哪些公司的資產使用效率最高，而不是其收益。
• 有人擔心，ROTA依賴於總資產的賬麵價值而不是其市場價值，從而獲得的回報看起來高於實際情況。

瞭解總資產回報率

一家公司的收益與其資產的比例越大（計算所得的繫數也越大），該公司就越能有效地利用其資產。ROTA以百分比或小數表示，它提供了對投入組織的每一美元產生多少資金的洞察。

這使組織能夠看到其資源和收入之間的關係，並可以提供一個比較點，以確定一個組織是否比以前更有效地使用其資產。在這種情況下，公司每投資一美元就可以獲得一美元的新收入，那麼ROTA就是一美元，或者說是100%。

總資產回報率（rota）的公式為

總資產回報率=息稅折舊攤銷前利潤平均總額setswhere:EBIT=Earnings 息稅前\開始{對齊}&amp\text{Return on Total Assets}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Average Total Assets}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{EBIT}=\text{息稅前利潤}\\\結束{對齊}​總資產回報率=平均總資產位​where:EBIT=Earnings 息稅前​

若要計算輪值制，請將凈收入除以給定年度的平均總資產，或者如果有資料，則除以後12個月的平均總資產。同樣的比率也可以表示為利潤率和總資產周轉率的乘積。

如何計算rota

要計算ROTA，從公司的損益表中獲得凈收入數字，然後加上當年支付的利息和/或稅款。結果是公司的息稅前利潤。

息稅前利潤數字應除以公司總凈資產，以顯示公司賬面上每一美元資產產生的收益。

總資產包括該比率的抵銷科目，這意味著在計算比率之前，從總資產餘額中減去獃賬準備金和累計折舊。

使用總資產回報率（rota）的限制

隨著時間的推移，資產的價值可能會減少或增加。就房地產而言，資產的價值可能會上升。另一方面，企業的大多數機械零件，如車輛或其他機械，通常會隨著時間的推移而貶值，因為磨損會影響它們的價值。

由於ROTA公式使用資產負債表中資產的賬麵價值，可能大大低估了固定資產的實際市場價值。這將導致一個更高的比率結果，該結果顯示總資產的回報率高於其應有水平，因為分母（總資產）太低。

另一個限制是該比率與融資資產的關係。如果一筆債務被用來購買一項資產，ROTA看起來會很有利，而公司實際上可能在支付利息支出方面遇到困難。

可以調整比率輸入，以反映資產的功能價值，同時考慮當前支付給金融機構的利率。例如，如果一項資產是用利率為5%的貸款資金獲得的，而相關資產的收益為20%，則調整後的ROTA為15%。

由於許多新公司的資產負債額較高，這些調整可能會使企業在投資者眼中看起來不那麼吸引人。一旦這些債務開始清償，扶輪社將相應地改善。