什么是总资产收益率(return on total assets)？

总资产回报率（ROTA）是指衡量公司在利息和税收（EBIT）前的收益与其总净资产的比率。它被定义为净收入与总平均资产的比率，或公司在一个财政年度内收到的财务和经营收入与该公司总资产的平均数的比率。

这一比率被认为是一个公司如何有效地利用其资产创造收益的指标。与同类公司相比，息税前利润（EBIT）被用来代替净利润，以使衡量指标集中于营业收入，而不受税收或融资差异的影响。

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总资产回报率

关键要点

• 总资产回报率显示了一家公司如何有效地利用其资产创造收益。
• ROTA指标可用于确定哪些公司的资产使用效率最高，而不是其收益。
• 有人担心，ROTA依赖于总资产的账面价值而不是其市场价值，从而获得的回报看起来高于实际情况。

了解总资产回报率

一家公司的收益与其资产的比例越大（计算所得的系数也越大），该公司就越能有效地利用其资产。ROTA以百分比或小数表示，它提供了对投入组织的每一美元产生多少资金的洞察。

这使组织能够看到其资源和收入之间的关系，并可以提供一个比较点，以确定一个组织是否比以前更有效地使用其资产。在这种情况下，公司每投资一美元就可以获得一美元的新收入，那么ROTA就是一美元，或者说是100%。

总资产回报率（rota）的公式为

总资产回报率=息税折旧摊销前利润平均总额setswhere:EBIT=Earnings 息税前\开始{对齐}&amp\text{Return on Total Assets}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Average Total Assets}}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{EBIT}=\text{息税前利润}\\\结束{对齐}​总资产回报率=平均总资产位​where:EBIT=Earnings 息税前​

若要计算轮值制，请将净收入除以给定年度的平均总资产，或者如果有数据，则除以后12个月的平均总资产。同样的比率也可以表示为利润率和总资产周转率的乘积。

如何计算rota

要计算ROTA，从公司的损益表中获得净收入数字，然后加上当年支付的利息和/或税款。结果是公司的息税前利润。

息税前利润数字应除以公司总净资产，以显示公司账面上每一美元资产产生的收益。

总资产包括该比率的抵销科目，这意味着在计算比率之前，从总资产余额中减去呆账准备金和累计折旧。

使用总资产回报率（rota）的限制

随着时间的推移，资产的价值可能会减少或增加。就房地产而言，资产的价值可能会上升。另一方面，企业的大多数机械零件，如车辆或其他机械，通常会随着时间的推移而贬值，因为磨损会影响它们的价值。

由于ROTA公式使用资产负债表中资产的账面价值，可能大大低估了固定资产的实际市场价值。这将导致一个更高的比率结果，该结果显示总资产的回报率高于其应有水平，因为分母（总资产）太低。

另一个限制是该比率与融资资产的关系。如果一笔债务被用来购买一项资产，ROTA看起来会很有利，而公司实际上可能在支付利息支出方面遇到困难。

可以调整比率输入，以反映资产的功能价值，同时考虑当前支付给金融机构的利率。例如，如果一项资产是用利率为5%的贷款资金获得的，而相关资产的收益为20%，则调整后的ROTA为15%。

由于许多新公司的资产负债额较高，这些调整可能会使企业在投资者眼中看起来不那么吸引人。一旦这些债务开始清偿，扶轮社将相应地改善。