短期利息的定義和用途

賣空利息是指已賣空但尚未補倉或平倉的股票數量。空頭利率可以用數字或百分比表示，是市場情緒的一個指標。...

什麼是短期利息(short interest)？

賣空利息是指已賣空但尚未補倉或平倉的股票數量。空頭利率可以用數字或百分比表示，是市場情緒的一個指標。

極高的空頭利率表明投資者非常悲觀（可能過於悲觀）。當投資者過於悲觀時，有時會導致價格大幅上漲。空頭利率的大幅變化也會閃現警告訊號，因為這表明投資者可能會變得更加看跌或看漲一隻股票。

關鍵要點

空頭利息指的是一家公司目前有多少股份被賣空，但尚未覆蓋。
空頭利息通常用一個數字來表示，而更能說明問題的是百分比。
賣空利率被用作人氣指標：賣空利率的增加往往表明投資者變得更加看跌，而賣空利率的減少則表明投資者變得更加看漲。
然而，持有極端水平空頭興趣的股票可能被反向投資者視為一個看漲訊號。

短期利息告訴你什麼

空頭利率可以提供對單個股票潛在方向的洞察，以及投資者對整個市場的看漲或看跌程度。證券交易所衡量並報告短期利率。通常，他們會在每個月底釋出報告，為投資者提供一個工具，作為賣空基準。納斯達克交易所在每個月中和月末釋出一份短期利率報告。

一隻股票的短期利率較上月大幅增加或減少，可能特別表明市場情緒。例如，當一隻股票的空頭利率從10%上升到20%時，這可能是一個警告訊號，表明一家公司的人氣正變得越來越消極。預計股價會下跌的投資者人數增加了一倍。如此大的轉變可能會給投資者一個更深入分析的理由。

顯示出極端空頭利率指數的股票更容易受到空頭擠壓。隨著可賣空股票數量的減少，流通股較少且空頭利率較高的股票出現空頭擠壓的概率最高。不同股票的極端讀數可能不同。一家擁有長期穩定盈利歷史的穩健公司可能會出現接近10%的極端情況，而更多投機性公司可能會看到短期利率定期上升至30%以上。

當一隻股票真的達到極限時，它可能預示著短期擠壓的可能性。空頭擠兌是由於投資者買入，再加上賣空者被迫買入以補倉，從而避免承受太大損失而導致的價格上漲。

短期利息也可以轉換成一個比率，稱為日補。透過計算空頭股票的數量並除以平均每日交易量來實現這一點。如果空頭利息為100萬股，其日均成交量為10萬股，空頭平倉至少需要10天。空頭回補的天數越長，投資者越悲觀，但如果他們錯了，空頭回補的可能性就越大。

空頭利率分析可以對單個股票或整個股票進行。為了衡量整個股票市場，投資者可以用總空頭利息除以紐約證券交易所的日均交易量來衡量紐約證券交易所所有股票的交易日。

如何使用短期利息的例子

有許多方法可以使用短期利息。對於對空頭擠壓感興趣的交易員來說，可以尋找空頭興趣顯著增加的股票，或者有很高的平倉天數的股票。然後，該股需要重新定位，因為它可能會面臨強大的拋售壓力（儘管並非總是如此）。只有當價格開始上漲時，才會考慮長期交易。這種方法應利用嚴格的止損來控制風險，交易通常應被視為短期性質，因為投資者如此看跌可能有合理的理由。

做多股票的投資者也可能希望跟蹤空頭利率。如果空頭利率正在上升，這可能是一個跡象，表明投資者對股市或整個股市越來越擔憂。在這兩種情況下，它都警告投資者可能會保護利潤，或者為一些潛在的下行做好準備。

一些交易員認為，短期利率的極端水平是一種風險

賣空利率和賣出/買入比率之間的差額

賣空利率和賣出/買入比率都是市場情緒的指標。空頭利息集中於發行在外的空頭股票的數量。看跌/看漲比率使用期權市場作為其資料。看跌期權是看跌期權，看漲期權是看漲期權。因此，賣出/買入比率的變化是另一個衡量指標，可以用來確定投資者預期未來價格是上漲還是下跌。

使用短期利息的限制

短期利率可以說明問題，是一個有用的工具，但它並不是投資決策的唯一決定因素。作為投資者整體分析的一部分，這是一個需要新增的資料點。短期利率的變化，甚至是極端情況，可能不會及時導致重大的價格變化。一隻股票可以在很長一段時間內保持在一個極端水平，而不會出現短暫的擠壓或更大的價格下跌。此外，許多主要的價格下跌並不是透過空頭利率上升提前預測的。

大多數交易所每月公佈一次空頭利息，納斯達克每月公佈兩次。因此，交易員使用的資訊總是稍顯過時，實際的空頭利率可能已經與報告中所說的明顯不同。