轉分保是指資產管理人向顧問或分銷商支付的回扣、拖車費或中介費。這些付款通常是謹慎進行的，不向客戶披露，儘管他們使用客戶資金支付費用。...
什麼是轉分保(retrocession)？
轉分保是指資產管理人向顧問或分銷商支付的回扣、拖車費或中介費。這些付款通常是謹慎進行的，不向客戶披露，儘管他們使用客戶資金支付費用。
轉分保佣金是金融業備受詬病的費用分攤安排，因為資金迴流到營銷人員，因為他們努力提高對某一特定產品的興趣。因此，這就提出了顧問的公正和偏袒問題。該系統似乎鼓勵顧問推廣基金或產品，因為他們這樣做會收取費用，而不是因為產品是客戶的最佳選擇。
關鍵要點
- 轉分保費是由第三方提供給財富經理或其他基金經理的回扣。
- 轉分保委員會在金融界是有爭議的，因為錢是回到推銷特定產品的營銷人員。
- 轉分保費通常是經常性的，一次性回扣通常稱為中間人費、推薦費或收購佣金。
- 轉分保費用的型別包括託管銀行、交易和金融產品購買。
理解轉分保
轉分保費是第三方支付給財富管理人或其他新基金管理人的佣金。例如，銀行通常向與其合作的財富管理人支付轉分保費。銀行將鼓勵和補償管理人員為銀行帶來業務。銀行還可以從投資基金等第三方收取轉分保費，用於分銷或推廣特定的金融產品。
有些人認為轉分保費是一種可疑的補償模式，因為它會影響銀行或財富管理公司推薦可能不符合客戶最佳利益的產品的決定。這種建議的投資產品，其中顧問收到轉分保似乎固有的問題。不過，建議的產品通常適合客戶，因為它們大多是高質量的投資產品，如共同基金。但問題仍然是動機和議程，當兩個大致相等的產品可用時，一個附帶報酬，另一個不附帶報酬，一些顧問可能會發現自己受到了不適當的影響。
轉分保型別
轉分保費通常指的是經常性補償，而不是一次**易。一次性付款通常稱為中間人費、介紹費或收購佣金。
轉分保費有三種型別：
- 託管銀行轉分保費是指財富管理人因吸引新客戶將該客戶的投資資金引入托管機構而獲得的報酬。隨著服務提供商協會的頻繁變化，財富管理人可以產生轉分保費，使他們從財務上受益，但不一定使他們的客戶受益。
- 交易轉分保費是對各種交易（如買賣證券）的補償。銷售越多，轉分保費就越高。因為大多數交易都包括交易的經紀費，客戶必須支付，這同樣有利於資金經理。
- 金融產品購買轉分保費是經常性總費用比率（TER）的一部分，客戶必須支付，這是投資基金的典型特徵。這些經常性金額流回客戶收單機構。由於每年向客戶收取總費用比率，收單機構每年收取轉分保費作為經常性佣金。
現實世界的例子
2015年，摩根大通以2.67億美元與美國證券交易委員會（SEC）結案。證交會表示，摩根大通選擇第三方對沖基金是基於對沖基金經理願意向銀行附屬機構提供費用的意願。在這些情況下，該行沒有告知客戶，它建議並傾向於願意分享其特許權使用費的共同基金，而是暗示沒有特別偏好。 據《福布斯》報道，摩根大通的和解協議是首次向美國投資者推出轉分保條款。
