什么是转分保(retrocession)？

转分保是指资产管理人向顾问或分销商支付的回扣、拖车费或中介费。这些付款通常是谨慎进行的，不向客户披露，尽管他们使用客户资金支付费用。

转分保佣金是金融业备受诟病的费用分摊安排，因为资金回流到营销人员，因为他们努力提高对某一特定产品的兴趣。因此，这就提出了顾问的公正和偏袒问题。该系统似乎鼓励顾问推广基金或产品，因为他们这样做会收取费用，而不是因为产品是客户的最佳选择。

关键要点

• 转分保费是由第三方提供给财富经理或其他基金经理的回扣。
• 转分保委员会在金融界是有争议的，因为钱是回到推销特定产品的营销人员。
• 转分保费通常是经常性的，一次性回扣通常称为中间人费、推荐费或收购佣金。
• 转分保费用的类型包括托管银行、交易和金融产品购买。

理解转分保

转分保费是第三方支付给财富管理人或其他新基金管理人的佣金。例如，银行通常向与其合作的财富管理人支付转分保费。银行将鼓励和补偿管理人员为银行带来业务。银行还可以从投资基金等第三方收取转分保费，用于分销或推广特定的金融产品。

有些人认为转分保费是一种可疑的补偿模式，因为它会影响银行或财富管理公司推荐可能不符合客户最佳利益的产品的决定。这种建议的投资产品，其中顾问收到转分保似乎固有的问题。不过，建议的产品通常适合客户，因为它们大多是高质量的投资产品，如共同基金。但问题仍然是动机和议程，当两个大致相等的产品可用时，一个附带报酬，另一个不附带报酬，一些顾问可能会发现自己受到了不适当的影响。

转分保类型

转分保费通常指的是经常性补偿，而不是一次**易。一次性付款通常称为中间人费、介绍费或收购佣金。

转分保费有三种类型：

1. 托管银行转分保费是指财富管理人因吸引新客户将该客户的投资资金引入托管机构而获得的报酬。随着服务提供商协会的频繁变化，财富管理人可以产生转分保费，使他们从财务上受益，但不一定使他们的客户受益。
2. 交易转分保费是对各种交易（如买卖证券）的补偿。销售越多，转分保费就越高。因为大多数交易都包括交易的经纪费，客户必须支付，这同样有利于资金经理。
3. 金融产品购买转分保费是经常性总费用比率（TER）的一部分，客户必须支付，这是投资基金的典型特征。这些经常性金额流回客户收单机构。由于每年向客户收取总费用比率，收单机构每年收取转分保费作为经常**金。

现实世界的例子

2015年，摩根大通以2.67亿美元与美国证券交易委员会（SEC）结案。证交会表示，摩根大通选择第三方对冲基金是基于对冲基金经理愿意向银行附属机构提供费用的意愿。在这些情况下，该行没有告知客户，它建议并倾向于愿意分享其特许权使用费的共同基金，而是暗示没有特别偏好。 据《福布斯》报道，摩根大通的和解协议是首次向美国投资者推出转分保条款。