什麼是平均資本回報率-roace(return on average capital employed – roace)？

平均資本收益率（ROACE）是一種財務比率，它顯示了盈利能力與公司本身所做的投資。該指標與所用資本收益率（ROCE）計算不同，因為它採用了一段時間內的期初和期末資本的平均值，而不是僅取期末的資本數字。

roace的公式是

ROACE=息稅折舊攤銷前利潤平均總資產−Lwhere:EBIT=Earnings 息稅前L=平均流動負債\begin{aligned}&amp\text{ROACE}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Average Total Assets}-\text{L}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{EBIT}=\text{息稅前利潤}\\&amp\text{L}=\text{平均流動負債}\\\結束{對齊}​ROACE=平均總資產−勒位元​where:EBIT=Earnings 息稅前L=平均流動負債​

平均資本回報率告訴你什麼？

在分析石油等資本密集型行業的業務時，平均資本使用回報率（ROACE）是一個有用的比率。那些能夠從較少的資本資產中榨取更高利潤的企業將比那些在將資本轉化為利潤方面效率不高的企業擁有更高的利潤。該比率的計算公式在分子中使用息稅前利潤，然後除以平均總資產減去平均流動負債。

基本面分析師和投資者喜歡使用ROACE指標，因為它將公司的盈利能力與新資本的總投資進行比較。

• 平均資本使用回報率（ROACE）是一個財務比率，它顯示了一家公司的盈利能力與自身的投資。
• 基本面分析師和投資者喜歡使用ROACE指標，因為它將公司的盈利能力與新資本的總投資進行比較。
• ROACE不同於ROCE，因為它計算了資產和負債的平均值。

如何使用roace的示例

作為一個如何計算ROACE的假設例子，假設一家公司在一年開始時有50萬美元的資產和20萬美元的負債。它以55萬美元的資產和20萬美元的負債結束了這一年。在這一年中，該公司的收入為15萬美元，總運營費用為9萬美元。第一步是計算息稅前利潤：

息稅前利潤=R−O=150000美元−$90,000=$60,000where:R=RevenueO=Operating 費用\開始{對齊}&amp\text{EBIT}=\text{R}-\text{O}=\$150000-\$90000=\$60000\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{R}=\text{Revenue}\\&amp\text{O}=\text{operation expenses}\\\end{aligned}​息稅前利潤=R−O=150000美元−$90,000=$60,000where:R=RevenueO=Operating 費用​

第二步是計算平均使用資本。等於年初和年末總資產減去負債的平均值：

CB=500000美元−$200,000=$300,000where:CB=Capital 年初\開始{對齊}&amp\text{CB}=\$500000-\$200000=\$300000\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{CB}=\text{年初使用的資本}\\\年末{對齊}​CB=500000美元−$200,000=$300,000where:CB=Capital 年初就業​

CE=55萬美元−$200000=350000美元where:CE=Capital 已使用的年末\開始{對齊}&amp\text{CE}=\$550000-\$200000=\$350000\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{CE}=\text{Capital used of year}\\\end{aligned}​CE=55萬美元−$200000=350000美元where:CE=Capital 年末就業​

空調=$300000+$3500002=$325000where:AC=Average 使用的資本\begin{aligned}&amp\text{AC}=\frac{\$300000+\$350000}{2}=\$325000\\&amp\textbf{其中：}\\&amp\text{AC}=\text{Average capital employed}\\\end{aligned}​AC=2$300000+350000美元​=$325,000where:AC=Average 使用的資本​

最後，透過將息稅前利潤除以平均使用資本，確定ROACE：

ROACE=$60000$325000=18.46%\begin{aligned}&amp\text{ROACE}=\frac{\$60000}{\$325000}=18.46\%\\\end{aligned}​ROACE=325000美元60000美元​=18.46%​

羅絲和羅絲的區別

資本使用回報率（ROCE）是一個密切相關的財務比率，它也衡量一個公司的盈利能力和資本使用效率。ROCE計算如下：

ROCE=EBITCapital Employed\begin{aligned}&amp\text{ROCE}=\frac{\text{EBIT}}{\text{Capital Employed}}\\\ end{aligned}​ROCE=資本**位​​

所用資本，也稱為所用資金，是企業或專案用於獲取利潤的資本總額。它是一個企業或業務單元中使用的所有資產的價值，可以透過從總資產中減去流動負債來計算。另一方面，ROACE使用的是平均資產和負債。一段時間內的平均值會使資料平滑，以消除異常情況的影響，如商業活動的季節性高峰或下降。

roace的侷限性

投資者在使用這個比率時應該小心，因為資本資產（如煉油廠）可能會隨著時間的推移而貶值。如果一項資產每一期間產生的利潤相同，則資產折舊會使利潤增加，因為它的價值較低。這使得該公司看起來似乎很好地利用了資本，但實際上，它並沒有進行任何額外的投資。