九月效應 - tl80互動問答網

九月效應

9月效應指的是9月份股市回報率歷史性疲軟。有一個統計案例，根據分析的時間段，9月份的影響，但大部分理論是軼事。一般認為，投資者9月份暑假返鄉準備在年底前鎖定利好和稅收損失。還有一種信念，個人投資者將進入9月份的股票清算，以抵消兒童上學成本。與許多其他日曆效應一樣，九月效應被認為是資料中的歷史怪癖，而不是任何因果關係的影響。...

什麼是九月效應(the september effect)？

9月效應指的是9月份股市回報率歷史性疲軟。有一個統計案例，根據分析的時間段，9月份的影響，但大部分理論是軼事。一般認為，投資者9月份暑假返鄉準備在年底前鎖定利好和稅收損失。還有一種信念，個人投資者將進入9月份的股票清算，以抵消兒童上學成本。與許多其他日曆效應一樣，九月效應被認為是資料中的歷史怪癖，而不是任何因果關係的影響。

分解九月效應

9月效應是真實的，因為對市場資料（通常是道瓊斯工業平均指數（DJIA））的分析表明，9月是過去100年中唯一齣現負回報的日曆月。然而，這種影響並不是壓倒性的，更重要的是，在任何有用的意義上都不是預測性的。如果一個人在過去的100年裡對9月下註，那麼這個人將獲得整體利潤。如果投資者只是在2014年才下註，那麼該投資者就會賠錢。

十月效應

與之前的10月效應一樣，9月效應是一種市場異常現象，而不是具有因果關係的事件。事實上，儘管是1907年恐慌的月份，1929年的黑色星期二、星期四和星期一，以及1987年的黑色星期一，10月份的100年資料仍然是積極的。9月份的市場動蕩與10月份一樣多。這是1869年黑色星期五發生的月份，2001年9/11事件後，隨著次貸危機的加劇，道瓊斯工業平均指數出現了兩次實質性的單日下跌。

然而，根據市場現實主義者的說法，這種影響近年來已經消失。在過去25年中，標準普爾500指數9月份的月平均回報率約為-0.4%，而月平均回報率為正。此外，9月份出現頻繁大幅下跌的情況並不像1990年前那樣頻繁，一種解釋是，由於投資者的反應是“提前定位也就是說，在8月份賣出股票。

九月效應的解釋

9月效應不僅限於美國股市，還與全球市場有關。一些分析師認為，對市場的負面影響可歸因於季節***偏差，因為投資者在夏末改變投資組合以套現。另一個原因可能是，大多數共同基金將持有的股份變現，以彌補稅收損失。

發表於 2021-06-10 11:54
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分類：金融

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