公平市場價值與投資價值：綜述

投資價值和公平市場價值是評估資產或實體價值時可以使用的兩個術語。這兩個術語在財務分析中經常使用，根據使用它們的場景可能有不同的含義。

投資價值通常是指由各種不同的估價方法產生的更廣泛的價值範圍。公允市場價值中的“公允”一詞經常引起從事會計準則工作的金融專業人士的共鳴。在美國財務會計準則委員會（FASB）的原則和國際財務報告準則（IFRS）中，有各種各樣的會計準則詳細說明瞭公允價值的定義。公平市場價值在房地產中也很重要，因為它是計算房產稅的基礎。

關鍵要點

• 投資價值和公平市場價值是評估資產或實體價值時可以使用的兩個術語。
• 投資價值通常指的是由於各種不同的估值方法而產生的更廣泛的價值。
• 公允市場價值是以資產或實體的市場價值為基礎，根據對市場交易情況的分析，有調整的餘地。
• 公允市場價值通常與透過會計準則確定的定義相聯絡。

公平市價

在某些情況下，公平市場價值和市場價值之間可能存在差異，但通常情況下，它們可能非常相似。美國財務會計準則委員會、國際財務報告準則和其他會計準則一般將公允市場價值定義為公司在公開市場上預期獲得的資產價值，考慮到對買家的個別評估以及他們通常可以獲得的價格範圍。公允市場價值與市場價值密切相關，但不一定反映每日市場價值，因為公允市場價值通常在不同時間點進行計量，而不是每日計量。

公允市場價值使財務和會計專業人員有一定的靈活性來確定它，以市場價值作為計算的基礎。這就是公平市場價值的獨特之處。在適用的情況下，分析師有權根據他們對各自市場環境的預期來調整市場價值。一般來說，分析師根據其預期合作的高學歷買家和賣家的市場來確定公平市場價值。請記住，公平市場價值通常也考慮標準銷售條款，而不是立即需要清算資產，這可能會對賣方的公平市場價值產生負面影響。

公允市場價值的使用

公允市場價值的使用因企業的會計不同而有所不同。一般來說，短期資產，如有價證券，是根據其公平市場價值入賬的，因為這些證券沒有一個無關的市場，每個在市場上交易的人都得到相同的價格。除了交易所買賣的證券外，企業會計準則還將為其提供指導，指導其是否以及何時能夠以公允市場價值在財務報表中報告資產。大多數型別的資產都是按賬麵價值入賬的，直到全部折舊為止。

個別而言，資產所有者可根據預計的公平市場價值對資產進行核算。在計算個人凈資產時，資產通常按其公允市場價值確定。

房地產資產可以提供另一個突出的例子。房地產的公允市場價值通常由估價師確定。估價師的標準可以由幾個組織制定，包括美國估價師協會和美國國稅局。在房地產評估中，一處房產的價值將按照與附近其他房產相對的基準水平來計算，因此房產所在的街區會對房產的公平市場價值產生很大影響。評估人員出於各種原因（包括稅收）確定公平市場價值。房地產的年納稅額將以估價師的公平市場價值為基礎。

投資價值

投資價值根據獨立的估價方法來衡量資產的價值。這在本質上更具假設性，通常取決於買方或賣方尋求進行的投資。投資價值通常取決於各種假設，包括現金流估計、稅率、融資能力、業務優勢、無形資產價值、預期回報、協同效應等。

有一系列方法可用於確定投資價值。確定投資價值最常用的兩種方法是凈現值法和折現現金流法。使用這些方法和其他方法，投資價值的範圍可以廣泛地取決於分析。投資價值的範圍也可能很大，這取決於計算投資價值的各方。所有使用投資價值的各方都將尋求獲得最高的回報率。

投資價值用途

根據所分析的基礎資產和交易市場的不同，投資價值分析可能會有很大差異。股票分析通常採用現金流量折現法來確定股票的內在價值。股票的內在價值構成了股票市場買賣建議的基礎。內在價值通常是基本面分析的一種形式，與市場價值不同。

公司可能從不同的角度看待投資價值。公司在很多情況下都使用投資價值。另一方面，他們可能在尋求銷售車輛或機械。或者，在分析合併或收購時可以使用投資價值。未在公開交易所交易的單一資產的投資價值通常涉及對公司現有投資、資產賬麵價值以及公司可能尋求獲得的任何潛在利潤的分析。相比之下，收購的投資價值將包含廣泛的變數和假設。

特別註意事項：其他型別的價值

在管理或分析各種資產時，可能需要註意幾個值。

賬麵價值：賬麵價值也可以稱為賬麵價值。賬麵價值是指在計提折舊後的資產價值。

市場價值：純市場價值是指資產在公開市場上任何一天所持有的價值。在公開市場交易所進行的證券交易具有易於識別的每日市場價值。市場價值通常可以透過一個活躍的報價市場來獲得，該市場受到買賣雙方日常交易的影響。對於任何可能選擇買賣特定資產的人來說，市場價值價格通常是相同的。在具有標準化交易或估價格式的市場中，市場價值和公平市場價值通常是相同的。

企業價值：債務、股權和現金的綜合價值。