共同基金時機

共同基金擇時是一種合法但通常不受鼓勵的做法，交易員試圖在交易日結束時透過買賣共同基金獲得短期利潤，以便從基金內各股票的凈資產價值（NAV）收盤價和市場收盤價的差異中獲益。...

什麼是共同基金時機(mutual fund timing)？

共同基金擇時是一種合法但通常不受鼓勵的做法，交易員試圖在交易日結束時透過買賣共同基金獲得短期利潤，以便從基金內各股票的凈資產價值（NAV）收盤價和市場收盤價的差異中獲益。

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共同基金的時機是合法的，可以幫助投資者從交易機會或在市場變化的適當時機進行的交易中獲利。然而，共同基金公司往往不鼓勵共同基金擇時，因為它對基金有負面影響。

由於共同基金作為一個集合結構進行管理，投資和提取的資本必須由基金經理進行配置。共同基金經理必須將投資資本分散到一個投資組閤中，而不是投資者直接購買股票以獲得直接所有權。同樣地，共同基金經理必須對基金進行賣出，以向股東提供現金贖回。

因此，共同基金的時間安排對基金的長期投資者有負面影響，因為處理短期交易會增加交易成本，導致更高的運營費用。為了減少共同基金的時間安排及其增加的成本，大多數共同基金都會收取短期交易罰款，即贖回費。贖回費用是在**未持有最短期限（通常為90天至一年）的股份時收取的。

監管機構和基金公司都密切關註共同基金的時機。2003年9月，一些共同基金公司因允許交易員“計時”購買共同基金而受到調查。基金公司被指控允許延遲交易，即在市場收盤後按當日資產凈值處理股票，而不是按次日價格進行交易。結算要求這些公司更加謹慎地考慮後期交易和市場時機，並對遠期價格交易進行更嚴格的控制。

總的來說，當合法交易，市場時機可以是一個有利可圖的方式增加價值。與股票一樣，共同基金也可能有機會獲得短期收益，從而使交易有益於盈利。投資者可以使用定量建模技術來識別共同基金套利機會，也可以根據定性觀察來做出投資決策。有了這些技術，市場時機可以合法交易時，適當。即使在支付贖回費之後，它也能產生利潤。

就封閉式基金和交易所買賣基金（etf）而言，市場機會可能更容易識別。封閉式基金和etf全天都在交易，通常以其資產凈值的折扣價進行交易，這為市場時機選擇提供了機會。ETF透過市場時機進行套利的行為受到ETF授權參與者的積極跟蹤，這些參與者有權監控價格和發行或贖回股票。

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