大多數投資者都意識到，市場經歷了一個強勁的趨勢時期。但在極度動蕩的時期會發生什麼呢？做出錯誤的舉動可能會抹殺之前的收益，甚至更多。透過使用非定向或基於概率的交易方法，投資者可能能夠更充分地保護自己的資產。

關鍵要點

• 在金融方面，波動性是指極端和快速的價格波動。
• 損失部分或全部投資的可能性稱為風險。
• 定向投資是大多數私人投資者所採用的一種策略，它要求市場始終朝著預期的方向發展。
• 另一方面，非定向投資利用了市場的低效率 以及相對價格差異。
• 波動性允許投資者重新考慮 他們的投資策略。

波動性與風險

在決定交易方法之前，瞭解波動性和風險之間的區別是很重要的。金融市場的波動被視為極端和快速的價格波動。風險是指失去部分或全部投資的可能性。

隨著市場波動性的增加，盈利潛力和虧損風險也隨之增加。在這些期間，交易頻率通常會顯著增加，持倉時間也相應減少。此外，在極端波動時期，市場價格往往反映出對新聞的高度敏感。

概率投資

雖然投資者的共識通常會導致一個相對有效的股票價格，反映所有已知的資訊，有時一個或多個關鍵的資料塊，一個公司沒有廣泛傳播。這可能會導致一個無效的股票價格，而不是反映在它的貝塔。因此，投資者正在承擔一個他們很可能不知道的額外風險。

基於概率的投資是一種策略，可以用來幫助確定這個因素是否適用於給定的股票或證券。使用這一策略的投資者將把市場預期的公司未來增長與公司實際財務資料進行比較，包括當前現金流和歷史增長。

這種比較有助於計算股票價格真實反映所有相關資料的概率。因此，符合這一分析標準的公司被認為更有可能達到市場認為他們擁有的未來增長水平。

定向與非定向投資

大多數私人投資者實行定向投資，這要求市場朝著預期的方向（可以向上或向下）持續波動。市場投資者、多頭或空頭股票投資者以及趨勢投資者都依賴於定向投資策略。波動性增加的次數可能導致市場無方向性或橫向，反覆觸發止損。幾年來獲得的收益可能會在幾天內被侵蝕。

非定向投資者試圖利用市場的低效率和相對的定價差異。接下來，我們來看看其中的一些策略。

股市中性策略

在這裡，選股者可以大放異彩，因為選擇合適股票的能力幾乎是這個策略的全部。其目標是透過同一行業、同一國家、同一市值等的股票之間的多頭和空頭來利用股價差異。

把重點放在行業而不是整個市場上，你就會把重點放在一個類別內的變動上。因此，空頭頭寸的損失可以很快被多頭頭寸的收益抵消。訣竅是找出表現突出和表現不佳的股票。

股票市場中性策略背後的原則是，與整體市場表現相比，你的收益將更密切地與表現最佳和表現最差者之間的差異聯絡在一起，更不容易受到市場波動的影響。

合併套利

許多私人投資者註意到，參與潛在合併或收購的兩家公司的股票對即將採取行動的訊息的反應往往不同，並試圖利用股東的反應。通常，收購方的股票會被打折，而被收購公司的股票會在預期收購時上漲。

合併套利策略試圖利用這樣一個事實：由於任何合併都可能崩潰，股票組合通常以與合併後價格的折扣進行交易。希望併購結束，投資者同時買入目標公司股票，並將收購公司股票做空。

相對價值套利

相對價值法尋求證券之間的相關性，通常用於橫向市場。什麼樣的雙是理想的？它們是同一行業內擁有大量交易歷史的重量級股票。

一旦你確定了相似之處，是時候等待他們的道路出現分歧了。5%或更大的分歧持續兩天或更多的訊號，你可以在這兩種證券的立場，預計他們最終會收斂。你可以做多被低估的證券，做空被高估的證券，然後一旦這兩個頭寸匯合就平倉。

事件驅使戰略

這種情況是由企業巨變引發的，無論是合併、資產**、重組，甚至是破產。當市場試圖判斷和評估這些新的發展時，這些事件中的任何一個都可能暫時抬高或壓低一家公司的股價。

這一戰略確實需要分析技能來確定核心問題和解決問題的方法，以及確定個人相對於市場總體表現的能力。

波動**易

從市場波動中尋求利潤的投資者可以交易跟蹤波動指數的etf或etn。Cboe建立的波動率指數（VIX）就是這樣一個指數。

動蕩的時期提供了一個重新考慮投資策略的機會。雖然這裡描述的方法並不適用於所有投資者，但經驗豐富的交易員可以利用這些方法。或者，每個選項都可以透過一個專業的資金經理。