交直流選項定義

交直流期權是一種衍生工具，在未來某一天，持有人可自行決定成為看漲期權或看跌期權。...

什麼是交流-直流選項(an ac-dc option)？

交直流期權是一種衍生工具，在未來某一天，持有人可自行決定成為看漲期權或看跌期權。

也被稱為“選擇選項”，這是一種異國情調的選擇，這意味著它有更複雜的條件，往往更昂貴，比傳統的，普通的香草品種。

關鍵要點

AC-DC或“選擇者”期權是一種異國情調的期權，它讓持有人決定該期權是以買入還是賣出的方式行使。
由於其更大的靈活性，這種型別的選擇將比可比的香草選擇更昂貴。
交直流期權是典型的歐式期權，無論期權是以買入還是賣出的方式行使，都有一個執行價和一個到期日。

瞭解交流-直流選項

與任何期權一樣，交直流期權是一種衍生品，它賦予投資者以一定價格（行權）買入（買入）或賣出（賣出）證券的權利，而不是義務。其主要區別在於，投資者在期權生效後的特定時間做出買入或賣出決定，而不是在買入時。

決策的時機取決於期權的構造方式。許多交直流期權都是歐式期權，這意味著只有在該工具即將到期時，才能行使買入或賣出決定權。美式期權允許在到期日前的任何時候行使決定權。

交直流選擇策略

當基礎證券報告高度波動或公司新聞或發展存在不確定性時，AC-DC期權可能是一種非常有吸引力的工具，例如製藥公司等待食品和藥品管理局批准一種昂貴的新藥，為創新產品尋求專有權或專利的技術公司，或任何涉及重大訴訟的公司。它為期權持有人提供了根據買入或賣出頭寸是否更有利可圖來選擇指定收益的靈活性。

例如，如果證券到期時交易高於其執行價格，那麼期權行使通常是最賺錢的。如果持有人選擇行使期權作為基礎證券的看漲期權，則支付將是現貨價格減去執行價格的最大值。在這種情況下，持有人從以低於市場銷售價格購買證券中獲益。

另一方面，如果證券在到期時的交易價格低於其執行價格，那麼看跌期權通常是最有利可圖的。如果持有人選擇行使其期權作為對標的證券的看跌期權，那麼收益將是執行價減去現貨價的最大值。在這種情況下，持有人從以高於公開市場交易價格的價格**標的證券中獲益。

交直流選項註意事項

當然，正是這種靈活性使得交直流期權比簡單的看跌期權或看漲期權更為昂貴，即使它們擁有相同的基礎證券。一般來說，基礎證券的波動性越大，AC-DC選項的成本就越高。

此外，交直流期權通常在替代交易所進行交易，而不需要監管機構的支援，這是在主要交易所進行交易的普通期權所共有的。因此，它們可能會帶來更高的交易對手違約風險。

發表於 2021-06-10 18:24
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分類：金融

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