交易可以被認為是一種概率遊戲。這意味著每一個交易者有時都是錯的。當一筆交易確實出錯時，只有兩種選擇：接受損失並平倉，或者雙倍下跌並可能隨船下跌。

這就是為什麼使用停止命令是如此重要。許多交易者迅速獲利，但仍堅持虧損交易；這隻是人的本性。我們獲利是因為感覺很好，我們試圖逃避失敗帶來的不適。一個正確放置的止損單可以解決這個問題，它可以作為防止損失過多的保險。為了正常工作，止損必須回答一個問題：你的觀點錯了要付出什麼代價？

在本文中，我們將探討幾種確定外匯交易止損位置的方法，這些方法將幫助您吞下自豪感並保持投資組合的正常執行。

關鍵要點

• 止損令對於任何交易策略都是有用的，可以降低不良交易變成失控損失的風險。
• 為了利用止損對你有利，你必須知道你是什麼樣的交易者，並意識到你的弱點和優勢。
• 每個交易者都是不同的，因此，止損安排不是一刀切的。關鍵是找到適合你交易風格的技巧。

急停

最簡單的止損方法之一是硬止損，你只需在你的進場價的一定點數處止損。然而，在許多情況下，在一個充滿活力的市場中硬止損並沒有多大意義。為什麼你會在一個平靜的市場和一個動蕩的市場上都設定相同的20點止損點？同樣，在平靜和動蕩的市場環境下，你為什麼要冒同樣的80點風險呢？

為了說明這一點，讓我們比較一下停止購買保險。你所付的保險是你所承擔的風險的結果，無論是汽車、房屋、生命等。因此，60歲的高膽固醇吸煙者比30歲的膽固醇水平正常的不吸煙者支付更多的人壽保險，因為他的風險（年齡、體重、吸煙、，膽固醇）使死亡成為可能。

atr%停止方法

ATR%止損法可用於任何型別的交易者，因為止損寬度是由平均真距（ATR）的百分比決定的。ATR是一個特定時間段內波動性的度量。最常見的長度是14，這也是振蕩器的常見長度，如相對強度指數（RSI）和隨機性。ATR越高，市場波動越大，而ATR越低，市場波動越小。透過使用一定百分比的ATR，您可以確保您的止損點是動態的，並隨市場情況適當變化。

例如，2006年前四個月，英鎊/美元的日均匯率區間約為110點至140點（圖1）。日內交易者可能希望使用10%的ATR止損點，這意味著止損點位於進場價的10%x ATR點數處。在這種情況下，止損點是從你的進場價的11點到14點。一個搖擺交易者可能使用50%或100%的ATR作為止損點。2006年5月和6月，每日ATR在150點到180點之間。因此，止損率為10%的日內交易者的止損點為15點至18點，而止損率為50%的波動交易者的止損點為75點至90點。

交易員用更寬的止損點來解釋波動性才有意義。有多少次你在動蕩的市場中止步不前，卻看到市場反轉？止損是交易的一部分。它會發生，但沒有什麼比被隨機噪音阻止更糟糕的了，只會看到市場朝著你最初預測的方向移動。

多日高/低

多日高/低法最適合搖擺交易者和持倉交易者。這很簡單，需要耐心，但也會給交易者帶來太多的風險。對於多頭倉位，將在預先確定的一天低點止損。一個流行的引數是兩天。在這種情況下，止損點將被放置在兩天低點（或剛好在其下方）。

如果我們假設一個交易者在圖2所示的上升趨勢中是多頭的，那麼這個人很可能會在帶圓圈的燭光下離開這個位置，因為這是第一個跌破兩天低點的關口。正如這個例子所表明的，這種方法對於趨勢交易者來說是一種很好的跟蹤止損方法。

這種方法可能會導致交易者在表現出較大幅度波動的一天後進行交易時承擔太多風險。這一結果如下圖3所示。

一個進入接近大燭光頂部位置的交易者可能選擇了一個壞的入口，但更重要的是，該交易者可能不想使用兩天低點作為止損策略，因為（如圖3所示）風險可能很大。

最好的風險管理是一個很好的入口。在任何情況下，在一天之後進入一個大範圍的位置時，最好避免多天的高/低止損。長期交易者可能希望用幾周甚至幾個月作為止損的引數。兩個月的低點止損是一個巨大的止損點，但對於每年只做幾筆交易的倉位交易者來說是有意義的。

如果波動性（風險）很低，你就不需要支付那麼多的保險費。止損也是如此，止損所需的保險金額將隨市場的整體風險而變化。

收盤價高於/低於價格水平

另一個有用的方法是在收盤價高於或低於特定價格水平時設定止損點。交易軟體中沒有實際的止損點；該交易在高於/低於特定水平時被手動平倉。止損所用的價格水平通常是以00或50結尾的整數。與多日高/低法一樣，這種方法需要耐心，因為交易只能在一天結束時結束。

當你把止損點設定在高於或低於一定價格水平的收盤點時，就沒有機會被止損者逐出市場。這裡的缺點是，你不能量化確切的風險，市場很可能會突破低於/高於你的價格水平，給你留下很大的損失。為了防止這種情況發生，你可能不想在重大新聞釋出前使用這種止損方式。在交易英鎊/日元等波動性較大的貨幣對時，也應避免使用這種方法。例如，2005年12月14日，英鎊/日元開盤報212.36，然後一路下跌至206.91，最後收於208.10（圖4）。一個止損點在210.00以下的交易者可能會損失很多錢。

指示器停止

指示器停止是一種邏輯跟蹤停止方法，可用於任何時間範圍。這樣做的目的是讓市場在你走出去之前向你展示一個疲軟（或強勢，如果短的話）的跡象。停下來的主要好處是耐心。你不會因為有一個扳機把你帶出市場而被交易嚇跑。就像上面描述的其他技術一樣，缺點是風險更大。總有一個機會，市場將暴跌期間，它是越過你的停止觸發。

然而，從長期來看，這種退出方法比試圖選擇一個頂部退出多頭或底部退出空頭更有意義。你有多少次因為RSI跌破70而退出交易，卻看到上升趨勢繼續，而RSI在70左右震蕩？在圖5中，我們使用RSI在英鎊/美元小時圖表上說明瞭這種方法，但可以使用許多其他指標。停止觸發的最佳指標是指數化指標，如RSI、隨機性、變化率或商品渠道指數。

底線

在交易中，你總是在玩概率遊戲，這意味著每個交易者有時都會犯錯。對所有交易者來說，瞭解自己的交易風格、侷限性、偏見和趨勢是很重要的，這樣他們才能有效地使用止損點。