交易可以被认为是一种概率游戏。这意味着每一个交易者有时都是错的。当一笔交易确实出错时，只有两种选择：接受损失并平仓，或者双倍下跌并可能随船下跌。

这就是为什么使用停止命令是如此重要。许多交易者迅速获利，但仍坚持亏损交易；这只是人的本性。我们获利是因为感觉很好，我们试图逃避失败带来的不适。一个正确放置的止损单可以解决这个问题，它可以作为防止损失过多的保险。为了正常工作，止损必须回答一个问题：你的观点错了要付出什么代价？

在本文中，我们将探讨几种确定外汇交易止损位置的方法，这些方法将帮助您吞下自豪感并保持投资组合的正常运行。

关键要点

• 止损令对于任何交易策略都是有用的，可以降低不良交易变成失控损失的风险。
• 为了利用止损对你有利，你必须知道你是什么样的交易者，并意识到你的弱点和优势。
• 每个交易者都是不同的，因此，止损安排不是一刀切的。关键是找到适合你交易风格的技巧。

急停

最简单的止损方法之一是硬止损，你只需在你的进场价的一定点数处止损。然而，在许多情况下，在一个充满活力的市场中硬止损并没有多大意义。为什么你会在一个平静的市场和一个动荡的市场上都设置相同的20点止损点？同样，在平静和动荡的市场环境下，你为什么要冒同样的80点风险呢？

为了说明这一点，让我们比较一下停止购买保险。你所付的保险是你所承担的风险的结果，无论是汽车、房屋、生命等。因此，60岁的高胆固醇吸烟者比30岁的胆固醇水平正常的不吸烟者支付更多的人寿保险，因为他的风险（年龄、体重、吸烟、，胆固醇）使死亡成为可能。

atr%停止方法

ATR%止损法可用于任何类型的交易者，因为止损宽度是由平均真距（ATR）的百分比决定的。ATR是一个特定时间段内波动性的度量。最常见的长度是14，这也是振荡器的常见长度，如相对强度指数（RSI）和随机性。ATR越高，市场波动越大，而ATR越低，市场波动越小。通过使用一定百分比的ATR，您可以确保您的止损点是动态的，并随市场情况适当变化。

例如，2006年前四个月，英镑/美元的日均汇率区间约为110点至140点（图1）。日内交易者可能希望使用10%的ATR止损点，这意味着止损点位于进场价的10%x ATR点数处。在这种情况下，止损点是从你的进场价的11点到14点。一个摇摆交易者可能使用50%或100%的ATR作为止损点。2006年5月和6月，每日ATR在150点到180点之间。因此，止损率为10%的日内交易者的止损点为15点至18点，而止损率为50%的波动交易者的止损点为75点至90点。

交易员用更宽的止损点来解释波动性才有意义。有多少次你在动荡的市场中止步不前，却看到市场反转？止损是交易的一部分。它会发生，但没有什么比被随机噪音阻止更糟糕的了，只会看到市场朝着你最初预测的方向移动。

多日高/低

多日高/低法最适合摇摆交易者和持仓交易者。这很简单，需要耐心，但也会给交易者带来太多的风险。对于多头仓位，将在预先确定的一天低点止损。一个流行的参数是两天。在这种情况下，止损点将被放置在两天低点（或刚好在其下方）。

如果我们假设一个交易者在图2所示的上升趋势中是多头的，那么这个人很可能会在带圆圈的烛光下离开这个位置，因为这是第一个跌破两天低点的关口。正如这个例子所表明的，这种方法对于趋势交易者来说是一种很好的跟踪止损方法。

这种方法可能会导致交易者在表现出较大幅度波动的一天后进行交易时承担太多风险。这一结果如下图3所示。

一个进入接近大烛光顶部位置的交易者可能选择了一个坏的入口，但更重要的是，该交易者可能不想使用两天低点作为止损策略，因为（如图3所示）风险可能很大。

最好的风险管理是一个很好的入口。在任何情况下，在一天之后进入一个大范围的位置时，最好避免多天的高/低止损。长期交易者可能希望用几周甚至几个月作为止损的参数。两个月的低点止损是一个巨大的止损点，但对于每年只做几笔交易的仓位交易者来说是有意义的。

如果波动性（风险）很低，你就不需要支付那么多的保险费。止损也是如此，止损所需的保险金额将随市场的整体风险而变化。

收盘价高于/低于价格水平

另一个有用的方法是在收盘价高于或低于特定价格水平时设置止损点。交易软件中没有实际的止损点；该交易在高于/低于特定水平时被手动平仓。止损所用的价格水平通常是以00或50结尾的整数。与多日高/低法一样，这种方法需要耐心，因为交易只能在一天结束时结束。

当你把止损点设置在高于或低于一定价格水平的收盘点时，就没有机会被止损者逐出市场。这里的缺点是，你不能量化确切的风险，市场很可能会突破低于/高于你的价格水平，给你留下很大的损失。为了防止这种情况发生，你可能不想在重大新闻发布前使用这种止损方式。在交易英镑/日元等波动性较大的货币对时，也应避免使用这种方法。例如，2005年12月14日，英镑/日元开盘报212.36，然后一路下跌至206.91，最后收于208.10（图4）。一个止损点在210.00以下的交易者可能会损失很多钱。

指示器停止

指示器停止是一种逻辑跟踪停止方法，可用于任何时间范围。这样做的目的是让市场在你走出去之前向你展示一个疲软（或强势，如果短的话）的迹象。停下来的主要好处是耐心。你不会因为有一个扳机把你带出市场而被交易吓跑。就像上面描述的其他技术一样，缺点是风险更大。总有一个机会，市场将暴跌期间，它是越过你的停止触发。

然而，从长期来看，这种退出方法比试图选择一个顶部退出多头或底部退出空头更有意义。你有多少次因为RSI跌破70而退出交易，却看到上升趋势继续，而RSI在70左右震荡？在图5中，我们使用RSI在英镑/美元小时图表上说明了这种方法，但可以使用许多其他指标。停止触发的最佳指标是指数化指标，如RSI、随机性、变化率或商品渠道指数。

底线

在交易中，你总是在玩概率游戏，这意味着每个交易者有时都会犯错。对所有交易者来说，了解自己的交易风格、局限性、偏见和趋势是很重要的，这样他们才能有效地使用止损点。