月平均國庫指數

月國債平均值（MTA）是一種利率指數，由一年期固定到期國債（一年期CMT）的12個月移動平均值（MA）得出。...

什麼是月平均國庫指數(the monthly treasury average (mta) index)？

月國債平均值（MTA）是一種利率指數，由一年期固定到期國債（一年期CMT）的12個月移動平均值（MA）得出。

MTA是為一些可調利率抵押貸款（ARMs）設定利率的基礎。MTA指數，也被稱為12-MAT，是一個滯後指標，在經濟開始遵循特定模式或趨勢後會發生變化。

關鍵要點

美國國債月平均價格（MTA）是基於一年期固定到期國債12個月移動平均價格的利率指數。
MTA被用來為一些可調整利率的貸款設定利率，比如軍火。
由於MTA依賴於年化滯後移動平均線，因此MTA通常不同於當前的一年期CMT或一年期LIBOR。

瞭解月度國庫平均指數

該指數的計算方法是將最近12個月的CMT利息或收益率值相加，然後除以12。一年期固定到期國債（one-year CMT）是指最近拍賣的美國國債、票據和債券的隱含的一年期收益率。

當十二個月CMT值依次增加時，當前MTA值將低於當前CMT值。相反，當CMT值逐月下降時，MTA將顯示高於當前CMT。這種反向關係的作用是使MTA指數比其他利息指數更平滑，或波動性更小，例如一個月期的LIBOR或CMT本身。

在利率極度波動的時期，MTA、CMT和其他指數之間的差異可能很大。例如，在20世紀70年代末和80年代初，當利率處於兩位數且波動很大時，MTA指數往往與CMT利率相差4個百分點。

但是，請註意，根據平均計算時流速的流向，差值可以是向上或向下。2021年1月，MTA指數為0.26%；CMT為0.1%；一個月倫敦銀行同業拆借利率指數為0.13%。

為抵押貸款選擇指數

一些抵押貸款，如支付選擇權，為借款人提供了指數的選擇。選擇索引時，應該對可用的選項進行一些分析。雖然MTA指數通常比一個月倫敦銀行同業拆借利率低約0.1%至0.5%，但MTA的較低利率加上支付上限，有可能造成負攤銷情況。在負攤銷法中，月供少於貸款的利息。在這種情況下，未付利息會增加本金，而本金在接下來的幾個月會有更多的利息。此外，在利率下降時期，MTA由於其滯後效應，成本會更高。

由於最近的醜聞和人們對LIBOR作為基準利率的有效性的質疑，LIBOR正逐步被淘汰。根據美聯儲和英國監管機構的說法，LIBOR將在2023年6月30日前逐步取消，取而代之的是

可調利率抵押貸款的利率稱為完全指數利率。這個比率等於指數值加上一個差額。雖然指數是可變的，但保證金是抵押貸款有效期內的固定值。

在考慮哪個指數最經濟時，別忘了加上保證金。一個指數相對於另一個指數越低，利潤率就可能越高。與MTA指數掛鉤的抵押貸款通常包括2.5%的利差。