基準是一種標準或度量，可用於分析給定組合的分配、風險和回報。個別基金和投資組合一般都將為標準分析制定基準。還可以使用各種基準來理解組合如何針對不同的市場細分市場表現。

投資者經常使用標準普爾500指數；標普500指數作為標準普爾500指數以來的股票表現基準；寶潔旗下有500家美國最大的上市公司。然而，投資者可以使用許多型別的基準，這取決於投資、風險承受能力和時間範圍。

關鍵要點

• A 基準 是一種標準或度量，可用於分析給定投資組合的分配、風險和回報。
• 還可以使用各種基準來瞭解投資組合在不同細分市場中的表現。
• 標準普爾500指數通常被用作衡量股票的基準，而美國國債則被用來衡量債券收益和風險。

瞭解基準

基準包括代表指定市場細分市場的非託管證券組合。機構管理這些被稱為索引的投資組合。一些最常見的指數管理機構是標準和標準；窮人；P） ，羅素，摩根士丹利資本國際。

指數代表各種投資資產類別。一個基準可以包括廣泛的衡量標準，如羅素1000指數或美國小盤成長股、高收益債券或新興市場等特定資產類別。

投資行業的許多共同基金使用指數作為複製策略的基礎。共同基金包含由投資組合經理積極管理的投資基金池，投資於各種證券，如股票、債券和貨幣市場工具。基金基金經理試圖為基金投資者創造資本收益或收入。

交易所交易基金（etf）也使用指數作為被動複製策略的基礎。etf通常跟蹤一個指數，比如標準普爾500指數；股票ETF為500點。etf投資於標的指數的所有證券，這就是為什麼它們被認為是被動管理的基金。

投資被動基金主要是散戶投資者投資指數的唯一方式。然而，etf的發展帶來了智慧beta指數的引入，該指數提供的定製指數可與主動經理人的能力相媲美。智慧貝塔指數使用先進的方法和基於規則的系統來選擇投資組閤中持有的投資。智慧貝塔基金基本上代表了共同基金和ETF之間的中間地帶。

還可以使用各種基準來瞭解投資組合在不同細分市場中的表現。

管理風險

為了幫助管理風險，大多數人投資於多元化的投資組合，其中包括許多資產類別，通常使用股票和債券。風險度量可以用來幫助理解這些投資的風險。風險的特徵通常是可變性和波動性。投資組合價值變化的大小衡量波動性。包含大宗商品的投資基金，其價值上下波動幅度較大，波動幅度較大。另一方面，可變性度量了價值變化的頻率。總的來說，變化越大，風險就越大。

評估投資組合風險和回報的方法有以下幾種：

標準差

標準差是對波動性的一種統計度量，它透過計算投資價格變動對一段時期內平均或平均回報的方差。各投資價格與平均值之間的方差越大；價格區間或標準差越大。換句話說，標準差越高，說明波動性越大，風險越大。

貝塔

貝塔是用來衡量一個基準的波動性。例如，貝塔繫數為1.2的投資組合，每改變一次基準，預期都會上移或下移120%。貝塔繫數較低的投資組合的漲跌幅度預計將低於基準。Beta通常用S&amp；計算；以p500為基準。

夏普比率

夏普比率是一種廣泛使用的衡量風險調整後回報的指標。夏普比率指的是比無風險投資（如美國**債券）獲得的平均回報率。夏普比率越高，表明整體風險調整後回報率越高。

這些措施通常由管理型投資基金和指數提供者報告。

投資組合和基準

基金公司使用基準作為衡量投資組合相對於其投資領域表現的標準。投資組合經理通常會選擇一個與其投資領域相一致的基準。積極的管理者尋求超越基準的表現，這意味著他們希望創造超出基準回報的回報。但必須記住，投資者不一定要投資於指數的所有證券，因此所有投資都會附帶一些相關費用，這些費用會降低指數的回報率。

投資者也可以使用個別指數結合風險指標來分析他們的投資組合，並選擇投資組合配置。以下是分析和瞭解市場環境和各種投資機會最常用的三個基準。

s&amp；第500頁

總體而言，投資者可能希望使用標準普爾500指數；因為它是美國大型上市公司的最佳衡量標準，所以它被視為股票的基準。S&amp；P是最廣泛使用的股票基準，通常是投資組合或基金業績的試金石

巴克萊集團

Agg或Bloomberg Barclays Aggregate Bond Index是一個衡量各種固定收益證券表現的指數，包括在美國交易的公司債券、美國**債券、資產支援證券和商業抵押貸款支援證券。債券交易商、共同基金和etf使用Agg作為衡量債券或固定收益市場相對錶現的基準。

u、 美國國債

美國國庫券是指通常支付固定回報率並由美國財政部支援的債券。美國國債被認為是一種盡可能安全的投資。許多投資基金和投資組合經理使用短期國債，例如一年或兩年內到期的國債作為無風險回報率的基準。換言之，如果一個投資組合的收益率至少不等於一年期美國國債的收益率，那麼這個投資就不值得投資者冒這個風險。

為了幫助確定一個合適的投資基準，投資者必須首先考慮他們的風險。例如，如果您願意承擔中等程度的風險（您的個人資料是1-10分制的6分），則適當的基準可以是60-40%的分配，包括：

• 一年內60% 羅素3000指數投資，關註一個市場 資本化加權指數 包括大盤股、中盤股和小盤股的宇宙。
• 巴克萊銀行40% 總債券指數 投資，包括美國投資級**和 公司債券。

在這種情況下，投資者將使用羅素3000指數作為股票基準，巴克萊Agg作為固定收益的基準。他們可能還想使用夏普比率，以確保他們的最佳多元化，並實現最大的回報，在每個分配給他們的風險。

綜合風險考慮

風險是所有投資決策的核心組成部分。透過簡單地將指數的績效和風險指標與投資進行比較，投資者可以更好地瞭解如何最謹慎地分配投資。風險水平通常因股票、固定收益和儲蓄投資而異。一般來說，大多數投資期限較長的投資者都願意在高風險投資上投入更多資金。更短的時間期限或更高的流動性需求（或轉換為現金的能力）將導致固定收益和儲蓄產品的風險更低的投資。

有了這些配置作為指導，投資者還可以使用指數和風險度量來監控巨集觀投資環境中的投資組合。市場可以根據各種因素逐漸改變其風險水平。經濟週期和貨幣政策可能是影響風險水平的主要變數。積極的投資者使用適當的基準分析技術，往往可以更容易地利用投資機會，因為他們的發展。比較整個投資組合或特別是投資基金授權的各種基準的績效和風險，對於確保最佳投資也很重要。

底線

基準是一種工具，可以用多種方式為投資者。所有受管基金都將有一個既定的基準，用於衡量基金的業績。

投資者也可以超越標桿的標準使用。使用指數將投資分配給具有特定投資組合分配的被動基金可以是基準管理的一種先進用途。活躍投資者也可以選擇在風險譜中遵循一系列基準，分析這些基準以及風險特徵，以確保其投資處於最佳位置，風險最低，回報率最高。基準和風險度量監測還允許投資者潛在地確定轉移投資組合以利用市場機會的機會。

總的來說，對所有型別的投資者來說，同時考慮不同的基準及其風險特徵可能是一種簡單的方法。使用基準在分析當前和潛在投資時非常有價值。這也是一個有效的方法，以確保投資者的投資組合是最佳的多元化和符合他們的目標。