什麼是一個8-k(an 8-k)？

一份8-K報告是一家公司計劃外的重大事件或公司變化的報告，可能對股東或美國證券交易委員會（SEC）很重要。該報告也被稱為8K表格，向公眾通報了收購、破產、董事辭職或財政年度變動等事件。

關鍵要點

• SEC要求公司提交一份8-K檔案，以宣佈與股東有關的重大事件。
• 公司有四個工作日為大多數特定專案提交8-K。
• 上市公司根據需要使用表格8-K，不同於其他必須每年或每季度提交的表格。
• 對於投資者和研究人員來說，表8-K是完整和未過濾資訊的寶貴來源。

理解表8-k

宣佈與股東有關的重大事件需要8-K。公司通常有四個工作日為大多數特定專案提交8-K。 在2020年的冠狀病毒危機期間，對於符合特定標準的公司，表格8-K的提交期限被暫時延長。

投資者可以指望在8-K的資訊是及時的。

符合條例公平披露（Reg FD）要求的檔案可能在四個工作日之前到期。組織必須確定資訊是否重要，並向SEC提交報告。SEC透過電子資料收集、分析和檢索（EDGAR）平臺提供報告。

SEC概述了需要表格8-K的各種情況。投資者公告共有九個部分。每一節都可能有一到八小節。表8-K披露規則的最新永久性變更發生在2004年。

表8-k的優點

首先，表8-K為投資者及時通知上市公司的重大變化。其中許多變化是由SEC明確定義的。相比之下，其他事件只是公司認為足夠值得註意的事件。無論如何，這種形式為公司提供了一種直接與投資者溝通的方式。媒體機構不會以任何方式過濾或更改所提供的資訊。此外，投資者不必看電視節目、訂閱雜誌，甚至不必透過財經新聞網站獲得8K。

表8-K也為上市公司提供了實質性的好處。透過及時提交8-K，公司管理層可以滿足特定的披露要求，避免內幕交易指控。公司也可以使用表格8-K通知投資者他們認為重要的任何事件。

最後，表8-K為經濟研究者提供了有價值的記錄。例如，學者們可能想知道各種事件對股價有什麼影響。利用回歸估計這些事件的影響是可能的，但研究人員需要可靠的資料。因為8-K披露是法律要求的，他們提供了一個完整的記錄，並防止樣本選擇偏差。

表8-k的批評

與任何法律要求的文書工作一樣，表格8-K對企業施加了成本。準備和提交表格的費用，以及未能按時提交的可能處罰。儘管這隻是問題的一小部分，但提交8-K表的必要性也首先阻礙了小公司上市。要求公司提供資訊有助於投資者做出更好的選擇。然而，當企業負擔過重時，它可以減少他們的投資選擇。

表8-k的要求

美國證券交易委員會（SEC）要求披露與註冊人的業務和運營有關的許多變更。必須報告重大最終協議的變更或實體的破產。其他財務資訊披露要求包括收購的完成、公司財務狀況的變化、處置活動和重大減值。美國證券交易委員會（SEC）要求對股票退市、不符合上市標準、未經登記的證券銷售以及對股東權利的重大修改提交8-K申請。

當一家企業更換了用於認證的會計師事務所時，需要8-K。需要報告公司治理的變化，如註冊人的控制或公司章程的修訂。還必須披露財政年度的變化和註冊人道德規範的修改。

SEC還要求就董事或特定高管的選舉、任命或離職提供報告。必須使用表8-K報告與資產支援證券相關的變更。該表格也可用於滿足法規公平披露要求。

表8-K報告可根據公司認為對股東具有重要意義的其他事件釋出。