基於收入的融資，也被稱為基於版稅的融資，是一種從投資者那裡為企業籌集資金的方法，投資者從企業的持續總收入中獲得一定比例的資金，以換取他們所投資的資金。...
什麼是收益型融資(revenue-based financing)？
基於收入的融資，也被稱為基於版稅的融資，是一種從投資者那裡為企業籌集資金的方法，投資者從企業的持續總收入中獲得一定比例的資金，以換取他們所投資的資金。
在以收入為基礎的融資投資中，投資者獲得企業收入的固定份額，直至支付預定金額。通常，這個預定金額是本金投資的倍數，通常在原始投資金額的三到五倍之間。
基於收入的融資如何運作
雖然透過收入融資籌集資金的企業將被要求定期付款以支付投資者的本金，但由於許多原因，它與債務融資不同。未償餘額不支付利息，也沒有固定付款。
支付給投資者的款項與公司的經營狀況成正比。這是因為付款根據企業的收入水平而有所不同。如果一個月內銷售額下降，投資者將看到他或她的特許權使用費減少。同樣，如果下一個月的銷售額增加，則該月向投資者支付的款項也將增加。
基於收入的融資也不同於股權融資，因為投資者對企業沒有直接所有權。這就是為什麼基於收入的融資通常被認為是債務融資和股權融資的混合體。
在某些方面，基於收入的融資類似於基於應收賬款的融資，這是一種資產融資安排，公司使用其應收賬款、未付**或客戶所欠款項來獲得融資。公司收到的金額等於質押應收賬款的減少值。應收賬款的賬齡在很大程度上影響了公司獲得的融資額。
關鍵要點
- 以收入為基礎的融資是一種方式，企業可以透過抵押未來持續收入的一定比例來籌集資金，以換取投資。
- 收入的一部分將按預先確定的百分比支付給投資者，直到償還一定倍數的原始投資。
- 基於收入的融資通常被認為與基於債務和股權的融資不同。
- 市政債券是基於收入的債務融資的混合例子。
基於收益的融資和收益債券
儘管融資形式不同，技術細節也不同，但基於收益的融資類似於收益債券常見的現金流結構。許多市政專案將發行收益債券，為基礎設施等特定專案融資，而不是使用一般債務（GO）債券。收費公路就是一個很好的例子。這些專案用專案或資產產生的有擔保收入償還債務。因此得名收益債券。
以收入為基礎的融資最常被中小企業使用，否則他們無法獲得更傳統形式的資本。因為以收入為基礎的融資來源成為商業夥伴的一部分，交易成本可能比傳統的貸款要高得多。越來越多的風險資本家對軟體即服務（SaaS）領域的企業採用基於收入的融資方式越來越有創意。
