止損單也稱為止損單，是一種計算機啟用的高階交易工具，大多數經紀人都允許使用。該指令規定，投資者希望對給定的股票進行交易，但前提是交易過程中達到指定的價格水平。...
什麼是止損單(a stop-loss order)？
止損單也稱為止損單，是一種計算機啟用的高階交易工具，大多數經紀人都允許使用。該指令規定，投資者希望對給定的股票進行交易，但前提是交易過程中達到指定的價格水平。
止損指令不同於傳統的市場指令。對於市場指令，投資者指定他們希望以當前的市場結算價交易一定數量的股票。使用市場指令，投資者不能指定執行價格。然而，止損允許投資者指定限價。
1:09
止損單
止損單的工作原理
止損指令本質上是一種自動交易指令，由投資者交給他們的經紀公司。一旦有關股票的價格下降到規定的停止價格，交易即開始。此類指令旨在限制投資者的頭寸損失。
例如，假設你持有特斯拉公司（Tesla Inc.）10股的多頭頭寸，每股315美元。這些股票現在的價格是每股340美元。你想繼續持有股票，這樣你就可以參與未來的任何價格上漲。然而，你不想失去所有未實現的收益，你已經建立了迄今為止與股票。你的收益未實現，因為你沒有**股份；一旦賣出，它們就變成了實實在在的收益。在檢視公司資料後，您決定如果TSLA股價跌至325.50美元，您將要拋售您的頭寸。
如果特斯拉的股價下跌，你可以輸入止損單，為自己監控股價，而不是每週5天觀察市場，確保股票賣出。根據前面的例子，如果TSLA的價格降到325.50美元，你可以向你的經紀公司輸入止損賣出指令，賣出10股TSLA。
關鍵要點
- 止損指令是一種自動交易指令，用於**給定的股票，但僅以特定的價格水平**。
- 止損單可以限制損失，鎖定股票收益。
- 經紀公司使用現行市場競價執行止損指令。
- 不穩定的市場狀況或劇烈波動的個股可能會在不經意間觸發止損指令。
- 波動條件也可能導致最終實現價格低於止損價格。
什麼價格被用來觸發止損？
對於大多數止損指令，經紀公司通常會檢視現行市場競價。買入價是投資者在某一特定時間點願意買入股票的最高價格。如果投標價格達到規定的止損價格，則執行訂單，並**股份。
經紀人不使用要價（也稱為市場結算價），而是使用買入價執行止損賣出指令。經紀人使用這個價格是因為買入價是賣方在公開市場上當前可以獲得的價值。回到我們的例子，以325.50美元的價格為10股TSLA股票下的止損單將有效地限制潛在損失，如果股價下跌，投資者將實現每股10.50美元的利潤（325.50美元的市價減去315美元的成本基礎=10.50美元）。
止損單涉及的唯一風險是被止損的可能性。當證券意外地到達止損點，啟用訂單時，就會發生止損。如果沒有突然止損，止損可能會給原本有利可圖或更有利可圖的交易帶來損失。如果價格像市場閃電暴跌時那樣暴跌，但隨後又回升，這種情況可能會特別令人惱火。不管價格反彈得多快，一旦觸發止損，就沒有止損的可能。
止損令也可能設定得太高，導致投資者在交易中的變現不及在較低的底部進行更多的賭博。
贊成的意見
欺騙
-
Limits gains
-
Could be activated by a temporary price drop/flash crash
-
Realized sale price could be lower than the stop price
-
Not suited to volatile stocks
做空時能用止損單嗎？
止損單也可以用來限制賣空頭寸的損失。賣空是一種押註於證券價格下跌的策略。投資者或買賣雙方透過借入股票然後賣出來開啟頭寸。在投資者必須將股票交付給買方或返還給貸款人之前，投資者預期股票價值會下降，並能夠以較低的成本獲得股票，將差額作為利潤收入囊中。
如果投資者做空某隻股票，他們可以按指定價格發出止損買入指令。如果股票價格達到止損價，則執行該指令，觸發買入指令執行並平倉投資者在股票中的空頭頭寸。
由於賣出價是投資者在公開市場上購買股票的價格，因此賣出價用於止損指令。
止損單與限價單
當股票下跌到某個價格時，就會觸發止損單。從技術上講，止損是一種市場秩序。此市場訂單按下一個可用價格執行。在不穩定的情況下，投資者實際賣出的價格可能比預期的要低得多，導致投資者損失的錢比預期的要多。
相反，限價令的交易價格是一定的或更好。限價令確保投資者不會以低於預期的價格進行交易。限價單的交易費用比止損單高。而且，限制有一個時間範圍，在這個時間範圍之後它們會自動取消。如果價格從未達到觸發點，此時間限制可能導致限額在執行前取消。
止損順序和限制順序的混合就是止損限制順序。這種方法結合了止損單和限價單的特點。當股票達到一個指定的價格，它觸發了交易作為一個限價令，並只在該價格或更好的交易。
雖然投資者可以透過限價令更好地控制交易價格，但不利的一面是無法保證交易會發生。在價格下跌的市場中，市場價值可能會跌破限價。在這種情況下，買家會在公開市場上以兩者中較低的價格買入。
止損單的實際例子
止損令的保護價值可能會適得其反，因為當價格受到衝擊時，市場會突然劇烈下跌。在2010年5月6日閃電崩盤期間，許多持有止損單的投資者都遇到了這種情況。紐約證交所成百上千的股票下跌了20%甚至更多，觸發了訂單。但價格暴跌如此之快，交易臺無法跟上。在執行訂單時，它的價格遠遠低於最初的止損觸發點。雪上加霜的是，由於自由落體只持續了幾個小時，許多股市在當天晚些時候出現反彈。
在2010年5月15日的一篇文章中，華爾街日報引用了一位不幸的管理顧問的話。他持有Vanguard Total Stock Market ETF（VTI）的股票，在股市崩盤前一天，他設定了每股49.17美元的止損令。第二天下午，當他們達到這個價格時，他們啟動了他的訂單。然而，他們很快就衝破了障礙，最終賣出時，股價已達到每股41.15美元，抹去了顧問過去18個月的所有收益。令人沮喪的是，交易所交易基金（ETF）當日收盤報57.71美元/股。
