數量調整選項（quanto選項）

數量調整期權（也稱為Quanto期權）是一種以現金結算的跨貨幣衍生工具，其中標的資產以結算期權的貨幣以外的貨幣計價。...

什麼是數量調整選項（quanto選項）(a quantity-adjusting option (quanto option))？

數量調整期權（也稱為Quanto期權）是一種以現金結算的跨貨幣衍生工具，其中標的資產以結算期權的貨幣以外的貨幣計價。

這些期權的另一個名稱是保證匯率期權。Quanto期權有看漲期權和看跌期權兩種。

理解數量調整選項（quanto選項）

數量調整期權的名稱來源於其潛在的貨幣遠期性質，具有可變的名義或抽象金額。因此，簡稱“數量調整”或“數量調整”。

當投資者相信某一特定資產在一個國家表現良好，但又擔心該國貨幣表現不佳時，他們就會使用Quantos。因此，投資者將購買外國資產中的期權，同時以本國貨幣支付。

選項的工作原理

世界市場是不穩定的實體。波動可能會導致一種貨幣在任何給定的時間比另一種貨幣的匯率高或低。如果美國投資者直接投資外國股指，他們將面臨該外國股指的風險以及貨幣匯率波動帶來的風險。

Quanto期權的一個附帶好處是，透過消除海外投資者的匯率風險，在規模較小或風險較高的市場上創造更大的流動性。降低風險有助於參與這些市場。

Quanto以固定匯率結算，為投資者提供了規避匯率風險的避風港。期權到期時，期權的價值以外幣計算，然後按固定匯率折算為本國貨幣。

履約價格和標的資產均以外幣計價。行權時，期權的內在價值以外幣計算。該外幣價值按固定匯率換算為投資者的本國貨幣。

數量調整選項的型別

quanto的構建方式與傳統股票期權相同。關鍵的區別在於，它是以投資者的本國貨幣購買的，而以資產的外幣計價。一開始，Quanto合同確定了兩種貨幣之間的匯率。這一固定匯率在合同期間仍然有效。

投資者還可以購買其他型別的數量調整期權。一種全託期貨合約是日經225指數，在芝加哥商品交易所（CME集團）交易。期貨合約的標的資產是日經225指數。合同以美元結算，而不是以日元結算。

也有Quanto掉期可用。在掉期交易中，一個交易對手向另一方支付外幣利率，而名義金額是以本國貨幣表示的。

發表於 2021-06-11 03:25
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分類：金融

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