美國基金和先鋒集團是世界上最大的兩個共同基金管理公司。兩家公司都以研究和以客戶為中心為榮，儘管它們在提供良好回報的同時，營銷資金的方式截然相反。所有回報率比較均基於各基金截至2019年12月31日的資產凈值（NAV）。...
美國基金與先鋒集團：綜述
美國基金和先鋒集團是世界上最大的兩個共同基金管理公司。兩家公司都以研究和以客戶為中心為榮，儘管它們在提供良好回報的同時，營銷資金的方式截然相反。所有回報率比較均基於各基金截至2019年12月31日的資產凈值（NAV）。
關鍵要點
- 美國基金和先鋒集團是世界上最大的兩個共同基金家族。
- 美國基金收取前端費用和後端費用，費用比率高；Vanguard的基金是空載的，費用比率很低。
- 美國基金產品由投資組合經理積極管理；先鋒基金是被動管理的。
美國基金
美國基金是私人資本集團（Capital Group）的一個分支，成立於1931年。總部位於洛杉磯的Capital Group是美國最大的資產管理公司之一，管理著超過1.8萬億美元的資產（AUM）。 美國基金提供股票、股票收益、資產配置和固定收益類基金的選擇。針對特定退休年限的資產配置基金是該公司評級較高的專業基金之一。這些基金由註重價值和保持低周轉率的投資組合經理積極管理。
美國基金不做廣告。它透過向傳統經紀人和財務顧問支付佣金來進行基金營銷。為了支付這些佣金，它的基金收取前端費用、後端費用和更高的費用比率。
先鋒基金
先鋒基金是由先鋒集團共同擁有的一個部門。Vanguard成立於1975年，總部位於賓夕法尼亞州的Valley Forge，是全球最大的資產管理公司之一，資產管理規模超過5.6萬億美元。公司獨特的結構使其共同基金的股東成為公司的實際所有者。
先鋒集團將所有潛在利潤以較低的資產管理費的形式返還給各基金，使它們獲得共同基金行業最低的費用比率。
Vanguard提供與美國基金相同的資產類別。所有Vanguard共同基金都是空載的，沒有12b-1費用。該公司做一些廣告，但不向推薦其基金的經紀人或財務顧問支付佣金。Vanguard最為人所知的是被動管理指數基金（index funds）的領導者，這是其已故創始人傑克•博格爾（Jack Bogle）發明並倡導的一種投資管理方法。儘管如此，Vanguard還提供了一系列積極管理的基金。
美國基金vs.先鋒集團的例子
為了理解執行力和回報率的差異，下麵比較一下美國基金和先鋒集團提供的成長型基金。
美國基金美國成長基金（AGTHX）是一隻專註於資本增長的大盤股股票型基金。投資組合經理實行主動選股。該基金的費用率為0.64%，周轉率為28%。在截至2020年12月31日的10年期內，這隻價值2710億美元的基金已為投資者帶來15.4%的回報。
先鋒增長指數基金（Vanguard Growth Index Fund）也透過投資大盤股尋求資本增長。該基金跟蹤CRSP美國大盤股增長指數，其中包括約佔美國股市總資本85%的股票。截至2021年4月22日，該基金的費用率為0.05%，換手率為11%。該基金資產超過1472.5億美元，截至2020年12月31日的十年間，年化總回報率為16.27%。
美國成長基金的前端銷售費用為5.75%，而先鋒成長指數基金則沒有。這對先鋒基金來說是一個額外的成本優勢，除了每年降低0.48%的費用比率之外。
