放回比率

看跌期權比率反向展開是一種期權交易策略，它將看跌期權和看漲期權結合起來，形成一種頭寸，其盈虧潛力取決於這些看跌期權的比率。...

什麼是放回比率(put ratio backspread)？

看跌期權比率反向展開是一種期權交易策略，它將看跌期權和看漲期權結合起來，形成一種頭寸，其盈虧潛力取決於這些看跌期權的比率。

關鍵要點

看跌期權比率反向展開是一種期權交易策略，它將看跌期權和看漲期權結合起來，形成一種頭寸，其盈虧潛力取決於這些看跌期權的比率。
認沽比率價差被構造為具有無限潛在利潤和有限虧損，或具有無限虧損前景的有限潛在利潤，取決於其結構。
看跌期權比率反向展佈中的多空看跌期權比率通常為2:1、3:2或3:1。

理解後推比率

看跌期權比率反向展開之所以被稱為反向展開，是因為它尋求從標的股票的波動性中獲利，並根據期權投資者的判斷將短期和長期看跌期權按一定的比率組合起來。它被構造為具有無限的潛在利潤和有限的損失，或有限的潛在利潤和無限的損失的前景，這取決於它的結構。看跌期權比率反向展佈中的多空看跌期權比率通常為2:1、3:2或3:1。

放置比率後展開示例

看跌期權比率將看跌期權和看漲期權相結合，並尋求從標的股票的波動性中獲利。例如，一隻股價為29.50美元的股票可能有一個月的看跌期權交易，如下所示：

30美元的看跌期權交易價格為1.16美元，29美元的看跌期權交易價格為62美分。看跌標的股票並希望構建一個看跌期權比率反向擴充套件，從而從股票下跌中獲利的交易員，可以以124美元的總成本買入兩份29美元的看跌期權合約，賣空一份30美元的看跌期權合約，以獲得116美元的溢價(請記住，每份期權合約代表100股。）因此，在不考慮佣金的情況下，2:1認沽權比率的凈成本為8美元。
如果股票在期權到期時下跌到28美元，交易收支平衡（撇開8美元的邊際交易成本不談）。如果股票在期權到期時下跌到27美元，總收益為100美元；26美元，總收益是200美元，以此類推。
另一方面，如果股票在期權到期時升值至30美元，則最大損失僅限於交易成本或8美元。無論股票在期權到期時的交易價格有多高，損失都僅限於8美元。

發表於 2021-06-11 06:57
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分類：金融

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