準備好2.0了嗎

[Todd Harrison是CB1 Capital的資訊長和聯合創始人，也是Investopedia的專欄作家。此處表達的觀點是作者的觀點，並不一定反映Investopedia的觀點。]...

[Todd Harrison是CB1 Capital的資訊長和聯合創始人，也是Investopedia的專欄作家。此處表達的觀點是作者的觀點，並不一定反映Investopedia的觀點。]

在3月份反彈至歷史低點後，全球**庫存暫停，以反映傳統上的危險夏季開始。彭博全球**指數6月下跌9.5%，到2020年中期下跌29%，今年同期。我們仍然認為，今年下半年將是催化劑豐富的，雖然許多變數仍然存在，但階段似乎已經確定。

在我們的上一篇專欄文章中，我們回顧了許多動態，包括COVID-19和社會正義運動是如何使美國**市場合法化和規範化的；越來越多的州是如何利用**來獲得稅收和就業增長的；即將到來的選舉的影響；銀行業改革的潛力；以及12月的聯合國會議。

展望未來，有幾種力量將推動該行業在2020年的剩餘時間內發展：

11月的選舉

7月初，拜登的競選團隊公佈了他們的**政策藍圖 , 其中包括他計劃重新安排**使用，取消醫療計劃，並將兩者都合法化。重要的是，這將把合法化的問題留給個別國家，其中許多國家都有交鑰匙增長的現有基礎設施。參議院的選舉是特別重要的，因為這是過去幾年公牛隊的瓶頸。

國家公投

彭博情報公司最近發表一篇文章，“新澤西州的合法化可能會點燃東北部的嗡嗡聲”，這與我們的許多核心假設相呼應如果新澤西州選民在11月批准成年人使用**，”他們寫道，“它可能在短期內創造出美國最大的合法**市場之一，並有可能釋放出一個東北五州集團，年銷售額超過70億美元。”他們進一步估計，儘管COVID-19造成了混亂，但2020年美國**總銷售額可能激增50%。

監管套利

考慮到目前的監管環境，**公司不能商業銀行，也不能獲得資本，但美國眾議院已經透過了一項立法，可能會改變這一切；而且，如果安全銀行條款被納入其他未決立法，比如預計將在大選前透過的《銀行保密法反洗錢（BSA/AML）法案》，這將立即改變遊戲規則，降低資本成本，加快主流採納的步伐。

誰是贏家？

隨著美國東北部的多米諾骨牌將於今年秋天揭曉，亞利桑那州的選民們也準備將**使用權排除在西部，預計美國的幾家運營商將從中受益，其中包括Curaleaf Holdings、Green Thumb Industries、Cresco Partners、Trulieve**公司和Terrascend Corp，該公司擁有賓夕法尼亞州批發市場20%以上的股份，同時在新澤西州也有業務。

我們在迴圈中的位置

要瞭解我們的處境，我們必須瞭解我們是如何來到這裡的。為了時間的利益，我將跳過30000年，當一系列文化受益於這種神奇植物的巨大健康特性時，我將輕鬆透過禁令，當美國**將“**”武器化為移民工具和他們的禁毒戰爭時。

**的產業演變與本次討論相關，與我們的金融未來更相關，它有三個不同的階段：

**1.0：在泡沫破滅之前，加拿大的**種植在2016年和2017年取得了驚人的增長，導致從2018年1月到今年3月，全球**庫存下降了92%。加拿大有限責任公司仍然深陷產能過剩的泥潭，並受到國際推廣速度慢於預期的阻礙，但我們看到北部地區有一些選擇的機會，包括低成本的生產性村莊農場。

**2.0:以**素為原料的美國主導的消費包裝商品（CPG）將推動這一長期牛市的下一輪。我們正處在這個階段的初級階段，消費者們正在教育自己新的最終產品和各種形式因素，包括飲料、營養藥品、化妝品和amp；虛榮，寵物補充劑，以及工業用的案例。

**3.0：功效驅動的解決方案將解決各種適應症和疾病的醫學謎團，並最終將**的大眾觀念從一種門戶藥物轉變為一種健康解決方案；一個擁有大量活**物成分（API）的人。這將遵循一條生物技術路徑，即臨床成功推動醫學採用；GW製藥公司（GWPH）是這裡的領導者。

我們可以將這些桶與任何市場波動的三個階段併列：否認、遷移和恐慌。1.0的慘烈殺戮和隨之而來的大逃亡，讓大多數業內追隨者否認了複蘇的可能性，更不用說新的牛市了。我們認為，隨著機構投資者追求有機增長，銀行業改革將引發向太空的遷移；隨著時間的推移，表現出的有效的敏捷性應該會把晚週期採用者變成健康理論的恐慌購買者。

這就是我們所預見的未來。然而，在管道修好之前，在立法允許養老基金和其他機構投資這一國內長期增長故事之前，美國**公司將繼續在加拿大證券交易所上市，與少數對沖基金保持祕密關係，並被一大群零售股票騎師濫用。我們希望這種情況會改變；我們期待著它的到來。

（託德·哈里森和他的公司可能持有上述股票的頭寸。）