盲池是一種直接參與計劃或有限合夥企業,對從投資者處籌集的資金缺乏明確的投資目標。在盲池中,資金是從投資者那裡籌集的,通常是基於對某個特定個人或公司的名稱認可。它們通常由普通合夥人管理,普通合夥人有廣泛的投資自由裁量權。盲池可能有一些廣泛的既定目標,如增長或收入,或專註於特定行業或資產。對於投資者安全,通常很少有限制或保障措施。盲池也被稱為“空頭支票承銷”或“空頭支票發行”
與傳統基金相比,盲目基金的靈活性使其具有優勢,傳統基金往往採用自我強加的投資規則。例如,房地產投資信託基金(REIT)仍然必須投資於房地產,即使寫字樓或其他商業地產的市場正在掙扎。這幾乎保證了近期的糟糕表現。相比之下,盲目的人才庫將有能力去別處尋找更好的機會。通常,盲目投資的唯一標準是財務績效引數。
盲目集資工具的一個潛在用途是為收購私營公司提供資金,使其在傳統法規和註冊程式之外上市。盲池通常用於能源投資(油氣井)和房地產(非交易REITs)以及其他一些資產。一些規模最大、最受尊敬的華爾街公司已經承銷了盲池。然而,拋開這種支援不談,投資者應該對任何沒有明確目標的投資非常謹慎,因為這會增加風險。
盲目投資通常是市場反彈後期的產物,投資者和金融家往往變得貪婪而不是謹慎,放棄適當的盡職調查。它們在上世紀80年代和90年代與風險投資和天使投資一起流行起來,但許多涉及盲池的欺詐交易給它們帶來了壞名聲。有時,這些資金池會在沒有進行任何投資的情況下建立,然後解散,儘管管理者或普通合夥人仍會收取高額費用。有些人還用“盲池”這個詞來形容缺乏透明度或向股東提供很少資訊的公司。
由於盲池周圍的汙名,出現了一些新的變異,這些變異的引數更加明確。例如,特殊目的收購公司本質上是控制更嚴格的盲池。
盲池一般不針對普通投資者,但即使是機構投資者也很難正確評估它們的價值。評估任何盲目基金的第一步是審查其招股說明書、招股備忘錄或私募備忘錄,這些檔案往往是冗長的法律檔案,概述了基金可能投資的內容以及基金經理獲得了多少權力。因此,請密切關註細節和披露。
考慮到盲池在投資方面的自由度,很難從可比性的角度對其進行評估。但是,有一些技巧: